吴伟志投资总结

吴伟志投资总结 第一篇

这种差距是体现在心态上，能不能够在该静下来的时候、该聚焦的时候，真正聚焦在关键点上。

大概创业三四年之后，我刚好机缘巧合下接触到了几个国学老师对我也有很大的帮助。

其中，最大的帮助是来自《道德经》，因为道家的很多东西跟资本市场的很多规律是很像的。

比如说，资本市场中股市无非就处于两种状态之中，一种是趋势外推、顺趋势，一种是趋势逆转。而趋势逆转就会有否极泰来、盛极而衰的现象，在《道德经》当中都有类似的道理，也有如何去应对它的道理。

比如说《道德经》里面也有“知止不殆”、“金玉满堂，莫之能守”、“盛极而衰”这样的道理。

这些道理和资本市场的道理都很像，从中读完明白了它是一个规律以后，就不会再那么焦虑。

吴伟志投资总结 第二篇

比如现在市场是牛市，但你觉得是熊市，选择低仓位甚至做空，那就错配了。

现在市场是一个震荡，结构分化市场，你如果大开大合那就很危险。

如果市场高景气度的行业估值不贵、业绩持续增长、资金往这里流入、持续有赚钱效应，你不参与这里反而去参与一些，比如景气度持续向下的估值陷阱。

所以做投资最大的风险在于策略错配，我们瑞博管控回撤最终是两个方面。

第一就是在仓位管控方面，这取决于我们的系统性判断。

吴伟志投资总结 第三篇

这是聪明投资者与中欧瑞博吴伟志三月一日电话专访中，吴伟志的观点。

这次访谈的背景正好处在年初以来A股大幅回调，美联储缩表压力，以及突发的俄乌战争……

访谈从一开始延期至三月一日。

但这恰恰是最难得的，关注投资管理人在极端时刻心态、思考、对策特别好的时间点。

吴伟志除了深度关于中欧瑞博行业基金经理制的多策略投资框架，二零一七年以来搭建的量化团队对主动研究的贡献以外，还谈及了大量对于当前市场的研判，以及对于本次俄乌战争的思考。

中欧瑞博旗下二零零八年一二月成立的中欧瑞博一期，数据截止到二零二二年二月一八日，成立以来翻五倍多，今年跌幅，二零二零年与二零二一年分别回报率达到和，该产品连近三年最大年回撤都控制在一零%左右。

中欧瑞博让大家熟知的“春、夏、秋、冬”四季投资模型，本着以应对不同风格的市场而选择相应投资策略的原则，形成了多策略投资框架。

能让多策略投资思路得以实现，其根本在于吴伟志在创立中欧瑞博时就坚定了分工协作的理念，“投研分享机制”这事在公司基因里。

二零多人的投研团队，覆盖四个行业，周期、医疗、消费、科技四大行业。

在产品同策略下，没有一个基金经理会独立管理一个产品，而是要求大家在各自擅长的领域之下进行专攻研究，并在投研会上积极分享最终达成仓位多少、买什么、买多少的投资决策。

对于今年中欧瑞博重点运用两个策略，一个是在低估值领域发掘机会，但这个策略也许只在上半年有效；

另一点则是在成长股领域以买公司的心态做投资，由于成长股内部会出现分化，过去只选择成长赛道主题的策略大概率会失效了。

吴伟志认为创新药行业已经出现了机会，而地产政策拐点出现之下，优质的地产公司会在今年跑出相对收益。

港股市场互联网公司的投资机会也已经临近。

吴伟志投资总结 第四篇

第二次（打破信仰）是到二零二一年四季度还没到年底，叫做热门赛道新经济、新能源汽车，饭桌上吃饭，一零个人里面九个人都是信仰新能源赛道。

这种信仰很危险，因为这是信仰某一种策略，买大盘蓝筹是一种策略，买成长赛道热门股是一种策略，策略始终是有有效期的。

如果你把一种生命周期比较短暂，存在有效期的策略当做一种理念来信仰，这是很灾难的。

二零二二年这些信仰都已经破了，要重新建立新的信仰，等大家形成共识这个策略又到期了。

吴伟志投资总结 第五篇

由于最上游的原料价格上涨太厉害，去年多晶硅的价格从五万多涨到二零多万，导致整个行业蛋糕都被上游公司切走了，中游和下游很差，他们的利润低于预期。

所以光伏很多中下游的公司去年业绩都很差。

今年的电动车领域里面有一种类似情况，碳酸锂价格已经从低位的四、五万涨到现在五零万。

我们研究员测算过每涨一零万块钱会给一台六零度电的电车增加四零零零块钱左右的成本，我就算你从一零万涨到五零万涨，就是涨了四零万，那么四四一十六，每一台电动车的成本增加一万六。

增长的成本需要整个产业链来承担、消化，刚好叠加今年的市场情绪非常不好，可能产业链今年相对来说压力更大一点。