欧债危机论文范文
想必大家在写论文的时候都会遇到烦恼，小编特意整理了一些《欧债危机论文范文(精选3篇)》，供需要的小伙伴们查阅，希望能够帮助到大家。有人说，世界杯拯救了欧洲主权债务危机，因为它转移了人们的视线，同时也缓解了人们心中的恐慌。也有人说，即使没有世界杯，欧债危机也会结束。希腊2010年全年共需借款540亿美元来偿还到期主权债务，而借款高峰期是4-5月，尤其是5月19日到期的120亿美元债务需要偿还。
第一篇：欧债危机论文范文
亚洲金融危机、美国金融危机及 欧债危机的比较研究
摘要：文章以亚洲金融危机、美国金融危机及欧债危机为研究对象，从金融危机的发展阶段、爆发的原因及产生的影响等视角，比较研究了三类金融危机，以期为进一步深入研究提供参考。
关键词：亚洲金融危机；美国金融危机；欧债危机
一、三次金融危机的概述
（一）亚洲金融危机
亚洲金融危机一般指亚洲货币危机，此危机爆发于1997年7月，究其原因就在于货币，引爆点则为泰国汇率制度的转变，其由原来的固定汇率制转变为浮动汇率制，导致泰国的货币泰铢贬值。不久之后，包括印度尼西亚、菲律宾、新加坡、马来西亚、日本、韩国及中国等在内的数个国家，逐渐沦为国际金融炒家的攻击对象，打破了经济在亚洲发展迅猛的现象。这场风暴最终导致一系列经济大国处于长期的经济低迷状态，部分国家的政局也受到了严重影响。
一般地，亚洲金融危机的演化历程包括三个阶段：首先，1997年7月，泰国汇率制度的转变直接导致了泰铢的贬值。当时，泰铢兑美元的汇率下降17%，印度尼西亚、菲律宾、新加坡、马来西亚、日本、韩国及中国等数国都遭受了严重的影响，这场东南亚金融危机由此逐步发展成了亚洲金融风暴。其次，1998年初，新一轮的印尼金融风暴开始显现，加之国际货币基金组织撤销对印尼风暴的救助，使得这场风暴迅速蔓延至东南亚汇市，如新加坡、马来西亚、泰国、菲律宾等数国的汇率全部处于下跌状态，直到国际货币基金组织重新伸出援手，此场风暴才得以暂时处于平静态势。但此期间，日本汇率持续下跌，经济一直处于萧条状态，国际金融市场仍面临灰暗形势，亚洲金融危机还在不断深化。最后，国际金融炒家对中国香港发起新进攻，由于当时中国实行的国际金融政策比较谨慎，导致国际金融炒家受到重创，损失惨重。同时，金融炒家轉向攻击俄罗斯，由于俄罗斯突然改变其金融政策，国际金融炒家更是元气大伤，甚至波及到美欧国家的汇市，导致汇市产生剧烈震荡，直到1999年，亚洲金融风暴才逐渐平息。
（二）美国金融危机
美国金融危机一般指美国次贷危机，此危机显现于2006年，究其原因是美国次级抵押贷款机构破产、投资企业基金被迫关闭、股票市场剧烈波动等。这场金融风暴席卷了更多的国家，波及面更广，影响更为严重。
一般地，美国金融危机的演化历程包括三个阶段：首先，2007年4月，美国新世纪金融公司宣布申请破产保护，裁员量高达54%，该公司曾是美国第二大的次级抵押贷款公司。2007年8月，美国住房抵押贷款投资公司宣布申请破产保护，该公司曾是美国第十大的次级抵押贷款机构。种种迹象表明次级抵押贷款市场的信用风险已经存在，并且此风暴开始向亚洲、欧洲等地蔓延。其次，2007年8月以来，美国贝尔斯登投资银行旗下的两支基金倒闭、法国巴黎银行冻结了旗下的三支基金、日本瑞穗银行损失了6亿日元等一系列事件，使得各个经济大国惨遭重创，美国金融危机越演越烈，已经逐渐演化成了全球性的金融危机。最后，2008年9月，美国财政部被迫接手“两房”，即房利美和房地美公司。2008年9月，曾为美国第四大的投资银行雷曼兄弟公司宣布进行破产保护，同一天，美林公司被美国银行收购。2008年9月，美国政府出面接管美国国际集团，向该集团提供了850亿美元的紧急贷款。此场风暴摧毁了华尔街的投资银行，大家纷纷改为商业银行。
（三）欧债危机
欧债危机一般指欧洲主权债务危机，由于美国金融危机的延续和深化，2009年以来，希腊等欧盟国家受其危机的影响引发了一系列的主权债务危机。欧债危机爆发的根本原因在于政府债务远远超过了其自身的承受能力，加上国际评级机构降低其贷款信誉，从而引发主权债务违约风险。
一般地，欧债危机的演化历程包括三个阶段：首先，2008年美国金融危机最初爆发时，北欧冰岛的主权债务问题就已经存在，随之而来的是中东又爆发了债务危机，因国际方面及时援助，此次事件并未导致全球性的金融震荡。其次，2009年以来，国际评级机构连连降低希腊主权信誉评级，主权债务问题越发激烈，导致欧债危机率先在希腊引爆。最后，2010年以来，欧洲央行、国际货币基金组织等伸出援手寻求解决办法，但也产生众多分歧。援助希腊债务危机的方案未能及时出台，造成危机继续恶化，此危机更是向着“欧洲五国”希腊、葡萄牙、爱尔兰、意大利、西班牙延伸。
二、三次金融危机爆发的原因
（一）亚洲金融危机爆发的原因
首先，以“金融强盗”乔治·索罗斯为代表的国际金融炒家，利用金融市场上的游资，通过炒作该国的市场，进而冲击该国或地区的货币，从而快速获得利益。再加上亚洲部分国家不恰当的外汇政策，为引入外资，在遵循固定汇率制的同时又使得金融市场更加自由化，给各金融炒家提供了获得暴利的机会。其次，为了继续执行固定汇率制，一些国家利用外汇存储来弥补逆差，导致外债负担加重。国家外债结构不合理，在债务负担较重的情况下，外汇储备又不足以弥补过重债务，这个国家将以货币贬值为代价。最后，透支性经济处于高速增长状态以及坏账、呆账等不良资产的持续膨胀。市场体制发展迟缓，政府过度干预，特别是干预金融贷款的投向，加上金融市场的监管松散，从而导致了金融危机的爆发。
（二）美国金融危机爆发的原因
首先，美国政府不合理的房地产金融政策是此次全球性金融危机的导火索。美国设置“两房”，提供住房融资，帮助国民购买房屋。在货币政策扩大宽松力度、资产证券化和金融产品过度创新的状况下，“两房”的隐性担保一系列问题更加严重。其次，金融产品的过度创新拉长了交易链，产生更多投机行为，使得金融产品的风险越演越烈，变得更加不可预测。例如，“两房”通过购买银行贷款并将其转换成债券，在市场上推行，接着投资银行将其进行组合创新再一次出售，甚至向国际出售，导致危机波及全球。最后，加上美国货币政策的支持，美联储连连下调联邦基金利率，促使美国民众将自己的积蓄拿去投资，这直接造成了美国房地产泡沫的持续膨胀，直至泡沫破灭，由此引发美国金融危机。
（三）欧债危机爆发的原因
首先，为了刺激经济增长，各国纷纷采取宽松政策，导致公共财政盈余无法支撑过度的举债消费。政府增加杠杆，恶化了国家盈利能力，造成国家无法继续承受过重的债务负担。加上评级机构不断下调“欧洲五国”的主权信誉评级，使该五国借入外资的利息变得更高，直接导致欧债危机更加恶化发展。其次，国家产业结构处于不平衡状态，缺乏实体经济，经济发展脆弱，难以避免金融危机的影响。例如希腊的旅游业和航运业，过多的依靠于外部的需求，在金融危机的爆发下就会表现得不堪一击。最后，对欧盟内部来讲，政治制度的差别直接导致了各地经济的发展道路不同，由此种种从而引发了欧债危机风暴。
三、三次金融危机对中国的影响
受亚洲金融危机的影响，中国承受着巨大的壓力才得以保持人民币不被贬值。当时国际金融炒家瞄准香港，并发起金融进攻，因中国实行的金融政策较为严谨，并在之前就已对金融风险进行过一系列的防范措施，所以在此次亚洲金融危机中未受到正面影响，经济和金融依然保持稳定发展状态。美国金融危机堪称全球性金融危机，严重冲击了全球经济的健康发展。此次危机对中国的主要影响在于出口外贸及金融领域，国外进口需求疲软导致我国经济增长在一定程度上减缓速度。同时，社会劳动力供给过剩导致就业压力加重，甚至也提高了失业的可能性。最后，此危机还加大了中国汇率市场和资本市场的风险，让中国被迫成为国际资本的安全港。欧债危机目前来看对中国的影响时间较短且程度较轻，主要有两个方面的影响。一是对中国出口外贸的影响，欧盟作为中国最大的出口市场，一旦其需求下降直接导致中国出口降低。二是对资本流动性的影响，更多的国际资本流入中国，从而加重中国银行的冲销压力。
通过比较三次金融危机对中国的影响，本文认为亚洲金融危机对中国的影响最小，其次是美国金融危机，最后是欧债危机。之所以欧债危机影响最为严重，是因为其暗示了欧洲将会打一场经济调整的持久战，既包括各个国家财政制度的调整，也包括欧洲资产价值的调整。在经历了金融危机后，全球经济开始逐渐复苏，但欧洲的经济问题远远超过美国，成为最严重的经济低洼地带。欧洲国家的未来将会投入更多的时间与精力致力于解决区内问题，中国政府和各企业必须高度重视此现象。
参考文献：
[1]徐玲.亚洲金融危机的成因及其对中国的影响[J].湖南大学学报（自然科学版），1999（S1）.
[2]陈建青，俞颖.美国次贷危机成因及影响研究综述[J].金融发展研究，2009（08）.
[3]周逢民.欧债危机成因及对我国的启示[J].金融理论与教学，2012（01）.
（作者单位：贵州大学管理学院）
作者：袁雯
第二篇：欧债危机是否卷土重来
有人说，世界杯拯救了欧洲主权债务危机，因为它转移了人们的视线，同时也缓解了人们心中的恐慌。也有人说，即使没有世界杯，欧债危机也会结束。希腊2010年全年共需借款540亿美元来偿还到期主权债务，而借款高峰期是4-5月，尤其是5月19日到期的120亿美元债务需要偿还。因此，在欧盟联合IMF在5月2日决定向希腊提供最高达1100亿欧元的紧急救助以及5月10日决定建立金额高达7500亿欧元的天价欧洲金融稳定机制之后，虽然市场仍有余波，但欧债危机实际上已经告一段落。区区120亿欧元的到期债务撬动了共达8600亿欧元的应急准备金，这就是“金融创新”带来的“杠杆效应”!
债务究竟有多大
根据欧盟统计局2010年4月22日发布的数据，2009年政府赤字和政府债务无论在欧元区16国还是在欧盟27国同2008年相比都显著增加。欧元区16国政府赤字占GDP的百分比从2008年的2.0%增加到6.3%，而欧盟27国则从2.3%增加到6.8%。欧元区16国政府债务占GDP的百分比从2008年底的69.4%提高到2009年底的78.7%，欧盟27国则从61.6%提高到73.6%。与此同时，2009年欧元区政府支出相当于GDP的50.7%，而政府收入则为44.4%。同样，欧盟27国的政府支出相当于GDP的50.7%，收入为44.0%。政府支出所占比例在欧盟27国和欧元区16国2009年都有所上升，而政府收入则均在下降。所有这些指标都大大超过了稳定与增长公约所规定的政府赤字不超过3%和政府债务不超过60%的要求，虽然在金融危机时期欧盟暂时放松了对这2项指标的控制。而葡萄牙、爱尔兰、希腊、西班牙等国因主权债务状况的恶化而被人冠称为“欧猪四国(PIGS)”。欧盟2009年经济增长下降4.1%，2010年的预测为增长0.7%。主权债务状况的恶化为欧盟脆弱的经济复苏之路蒙上了阴影。
在金融危机波及欧洲之际，欧盟除了采取措施稳定、重振和改革金融体系之外，还于2008年12月通过了《欧洲经济复苏计划》，使用扩张性的财政政策来拯救陷入衰退的实体经济。该计划一方面重视短期措施，以刺激需求、提振信心。另一方面，该计划还致力于促进欧洲长期经济增长和持续繁荣。欧盟委员会通过该计划，为各成员国协调政策、共同应对危机提供了政策框架，但具体的实施则在各成员国层面上进行。在启动初期，该计划预计使用金额达2000亿欧元(占欧盟各国GDP总额的1.5%)，其中1700亿欧元来自各成员国的财政刺激措施，300亿欧元来自欧盟的直接支持。到2009年春季，欧盟财政刺激实际投入总计已达4000亿欧元(超过了GDP的3%)。巨额的财政刺激计划为后来出现的政府主权债务问题提供了发育的温床。在金融危机时代，政府花巨资拯救了受到冲击的金融系统并刺激经济复苏，但随之带来的是政府主权债务风险的增加。那么，谁来救政府?
事实上，在财政刺激计划还未出台或刚出台，就有一些欧盟成员国陷入了债务危机之中。匈牙利首当其冲。欧盟理事会2008年11月4日决定向匈牙利提供最多65亿欧元的财政救助，与此同时，国际货币基金组织和世界银行也分别向匈牙利提供125亿欧元和10亿欧元的紧急资助。整个救助金额最高可达200亿欧元。拉脱维亚是第二个寻求救助的欧盟成员国，救助金额最多为75亿欧元。罗马尼亚也于2009年5月接受了一揽子国际救助方案，其中欧盟最多出资50亿欧元，国际货币基金组织和世界银行分别提供130亿和10亿欧元，欧洲投资银行和欧洲复兴开发银行共同提供10亿欧元，救助总额最多也可达200亿欧元。这一轮的救助对象主要是新加入欧盟的成员国，这些国家从计划经济向市场经济的转轨到2009年刚满20年，历史的负担也是这些国家陷入债务危机的不可忽视的因素之一。
如果说，这一轮对新成员国的救助活动还没有导致欧盟伤筋动骨的话，那么2010年初愈演愈烈的欧洲新一轮主权债务风暴则对欧洲以及欧元的稳定带来了潜在威胁。
危机快速回放
这场由希腊政府曝料做假账而开始在欧元区蔓延的主权债务危机，在欧盟发出3枪后(见本刊2010年第5期)，未能控制住局面，反而引来更大的动荡。这就应验了兵家的一条金规铁律：要么不出手，要出手就一招制胜。应该讲，欧盟显然低估了对手的实力。4月11日欧盟联合IMF第一次出手，450亿欧元救助计划，市场不领情。5月2日第二次出手，1100亿欧元，危机反而有不断扩散到欧元区其他国家的趋势。5月10日第三次出手，7500亿。市场的恐慌情绪得到了有效控制，虽然有波动，但市场信心在不断恢复。1个月之内连下3道令牌，这可能也是欧盟和IMF历史上不多见的记录。
风暴后的芸芸众生相
危机过后，人们开始清理这次主权债务风暴留下的凌乱的家园，并构筑新的堡垒，以抵御新一轮风暴的袭击。
欧盟
从制度层面上来看，欧元区制度设计的先天不足为这场债务危机的爆发埋下了隐患。欧元的诞生是欧洲一体化史上的里程碑，它标志着欧洲经济货币联盟进入了最高阶段。欧洲央行代表欧元区国家实行统一的货币政策，但财政政策等仍归各成员国负责。货币政策和财政政策的不对称，使得欧元区国家应对危机的整体能力受到削弱。
5月12日，欧盟委员会提出了经济治理方案，以期解决本次危机中所面临的不足。该方案的主要内容是：
第一，在《稳定与增长公约》的框架下，加强对成员国的财政约束。首先，通过《稳定与趋同》计划的整体评估，加强对公约的遵守，预防无度的财政支出;其次，要求成员国的财政框架更好地满足欧盟财政监管;最后，加强惩罚机制，加速《稳定与增长公约》的过度惩罚机制的启动。德国还提出了一些非常激进的惩罚手段，如取消在理事会的投票权以及实行有序的国家破产。
第二，采取措施消除欧盟内部经济不平衡。欧盟提出加强结构调整，并且同欧盟正在制定的欧盟2020战略有机结合起来，缩小区内竞争力差距，实现贸易平衡，确保经济发展的可持续性。欧盟将会设计出一整套指标，用于发现和警告成员国严重的不平衡，据此提出有针对胜的国别调整计划。
第三，深化经济政策的协调，对成员国的预算在提交议会讨论之前，先提交欧盟进行预先评估，避免再次出现又一次的危机。建立欧元区的危机解决框架，以便在出现危机时可以迅速应对，避免耽误时机。
欧盟成员国
金融危机爆发后，各国都采取财政刺激政策，这进一步加大了欧元区部分成员国的政府债务负担。庞大的援助计划帮助欧洲的银行和企业渡过金融危机的难关，但随之带来的是财政赤字的加大、政府债务的增加。因此，削减预算赤字和政府债务以期早日返回《稳定与增长公约》所规定的指标内。
虽然欧盟各国的财政刺激计划最晚要到2011年才能使用完毕，但有协调的退出战略在2009年12月已得到了欧盟各国首脑们的赞同。2010年上半年的欧洲主权债务危机迫使欧盟一些国家修改达标时间，并采取新一轮紧缩政策。法国宣布未来3年内削减450亿公共开支，意大利宣布在2011年和2012年削减240亿欧元的公共开支，德国宣布未来4年内将削减816亿欧元的财政开支，英国则宣布在今年削减62亿英镑的政府开支。希腊、西班牙和葡萄牙也公布了财政开支削减计划。
金融监管
国际金融体系缺乏监管的弊端在本次欧洲债务危机中再次被暴露无疑。国际信用评级机构在危机中起了催化剂的作用。评级机构调低主权债务等级，市场看空造成希腊政府融资困难;评级机构借口希腊政府融资困难再次下调债务等级，市场进一步看空，希腊政府融资更加困难;在欧元区成员国准备救助希腊之际，评级机构开始调低葡萄牙、西班牙等国的主权债务等级，造成市场对欧元区的恐慌，危机扩散并放大，呈螺旋型走向深渊。这种事实上的恶性循环给欧盟和国际货币基金组织的救助不断地并且大大地增加了难度，同时也给陷入主权债务危机国家的政府带来了额外的还债成本。此外，在本次希腊债务危机引发的欧元区风暴中，信贷违约互换(CDS)成为投机者对欧元区发起一系列攻击的主要工具，无实体信用违约互换(naked CDS)尤其是首当其冲。在本次主权债务危机中让欧洲人切身体会到了金融体系缺乏透明度和缺乏监管所带来的伤害。因此，欧盟制定出一套规范金融服务的计划，其中包括最晚在7月下旬之前公布对商业银行压力测试的结果以减少投机性攻击的空间，尽快通过对金融监管体系的立法并争取在2011年初正式发挥作用，在夏季之前完成加强对另类投资基金(alternative in-vestment fund)经理人管理的立法草案，征求欧盟如何监管国际信用评级机构的方案，征集对金融衍生品市场管理的方案，特别是怎样采取适当措施管理卖空(short selling)和“裸”卖空(“naked”short selling)以及信贷违约互换(cDS)。
制度漏洞已经开始填补
其实，欧盟经济在2009年第二季度已经出现衰退触底的迹象。欧盟经济敏感指标(ESI)自2009年4月以来连续4个月小幅回升，消费者和零售业的信息都在恢复，制造业和服务业的产值也在回升，信贷市场从2009年初开始改善。到2009年第三季度，欧盟GDP终于出现实际增长，结束了欧盟历史上最长也最深入的衰退。2009年10月20日欧盟经济和金融事务理事会的决议表明，虽然复苏之路还很脆弱，政府向经济和金融领域提供的支持还未到中止的时机，但协调一致的“退出战略”已经有必要开始着手安排。
2010年上半年的欧债危机搅乱了欧洲经济复苏的步伐，同时也给全球经济带来了不确定性。但是，如果作为欧洲经济火车头的德国经济以及德国出口继续保持应有的动力，它对欧洲经济的拉动是显而易见的。欧债危机中所涉及到的制度漏洞已经开始填补，应该说，如此规模的债务危机在近期再次发生的可能性不大。
不知道那条“国际章鱼”该怎么预测?
作者：陈 新
第三篇：胡晓炼：欧债危机的多重两难
我想从中方的观点谈一下我们怎样看待欧洲目前的危机。首先，现在欧债危机面临的是一个多重两难的困局，一个极端困难的环境。多重的两难有这么几个：
一是紧缩和增长的矛盾。过度的消费是欧债危机最主要的原因之一，因此紧缩是必要的。但是另外一个方面，单纯的紧缩在短期内也会抑制增长，没有增长就不可能从根本上解决危机，如何平衡好这两者之间的关系，是一个两难的困境。
二是统一货币和分散财政的矛盾。欧债危机暴露了欧元区目前存在着一个重大的结构问题，这就是统一的货币联盟下财政联盟的缺失，从而造成两大宏观政策工具协调上的困难。
三是要求欧洲中央银行承担更多的职责与它目前法定的单一职责之间的矛盾。目前欧洲央行唯一法定的职责就是稳定物价，但是欧债危机恶化所导致的增长失去动力、劳动力市场恶化、金融体系脆弱性等问题，都要求欧洲中央银行承担更多的促进经济增长、扩大就业、维护金融体系稳定的职责。
四是取悦国内选民与履行国际承诺之间的矛盾。我们看到欧洲的重债国紧缩引发了民众的强烈不满，而欧洲比较健康的国家，也因为要付出更多的资金参与救助，引发了选民的反对，政治家们必须在民意和国际承诺之间进行权衡。
五是银行体系的自保和解决危机要求银行发挥更积极的作用之间的矛盾。为了满足新的监管要求，欧洲的银行业需要实施大规模的去杠杆化，提高资本充足率。欧洲的银行收缩业务去杠杆化，虽然在一定程度上有利于金融體系实现自保，但是它对经济复苏的支持力度大幅度降低，所造成的矛盾也十分突出。
从以上的难题我们看到，欧债危机的解决绝对不仅仅是一个“差钱”的问题，现在IMF和欧洲稳定基金都花了很大的精力去筹钱，但是我认为钱是不能根本解决问题的。
欧债危机经过几次反复愈演愈烈，这就似乎表明了欧债危机在某种程度上是一种政治博弈。
未来欧债危机如何演化，在很大程度上取决于相关国家的政治走向，它是一个政治博弈的结果。
欧元区各国发展的差异性和现状的差异性造成了解决危机的难度是极大的，要从根本上解决危机需要消耗大量的政治资源、经济资源，也需要花费相当长的时间，还需要进行大量根本性的改革，包括财政、金融等方面，这就需要政治家们非凡的勇气和决断，也需要各个方面能够达成共识。
我们认为，目前争论的紧缩和增长这一对矛盾，并不是一个绝对的只能二者选其一的问题，而是二者恐怕必须兼顾的一个问题。
对于国际金融危机影响下的中国，现在我们面临的外部环境更加错综复杂，目前经济增长的下行压力加大，再加上经济运行中存在的一些原有的矛盾，稳定增长的任务就非常突出。
因此，现在政府已经把保持经济更加平稳的增长作为政策的首要任务。要保持经济的稳定增长最大的潜力就在于内需，需要进一步建立扩大内需的长效机制，推动产业升级，促进经济结构调整，这是保持经济稳定较快增长的一个关键。就中国的金融体系来看，我们一直认为，金融要发展，同时发展要和健康共进，创新也要和防范风险并举，在当前的国际国内形势下，防范系统性风险是防风险的底线，也是我们今后必须要坚守的原则。
最后，我们认为尽快地解决欧债危机问题，恢复欧元区和欧洲整个经济的增长符合各方面的利益，因此，需要国际社会共同携手应对。
中国为了克服金融危机，既有保持自身稳定增长，从而拉动全球经济增长的努力，也有对欧洲进行投资等直接的贡献。
所以，我们也希望在欧洲的层面，在领导人的层面，在商界企业家的层面，都应该从战略的高度看待中欧关系，这样共同努力实现共赢。
胡晓炼为中国人民银行副行长