EVA视角下企业人力资本计量方法的研究
当前, 在中央“大众创业、万众创新”的号召下, 以及各项优惠政策的激励下, 各地掀起了创新创业的热潮, 一大批新技术、新思路、新模式的企业孕育而生并发展壮大。创新创业的基础是人才, 我们可以想象如果没有乔布斯就没有今天的苹果公司, 没有马云也不会有现在的阿里集团。人才现已成为新企业最核心的资产, 表现在依附在人身上的知识、智慧、技能及健康程度等, 也即人力资本。
人力资本既然是企业重要的资产, 就应该对其计量价值, 从20世纪60年代开始, 国内外许多学者对人力资本价值的计量进行了研究, 提出了许多计量模型, 大致上分为两类:一类以薪酬为核算基础, 这类方法以未来薪酬折现法、未来薪酬资本化法、随机薪酬价值法为代表;一类以收益为核算基础, 主要有:经济价值折现法、非购入商誉法、机会价值法等。这两类方法各有弊病, 前一类方法只是计算出取得该项人力资本所支出的代价, 而忽视员工运用其知识、技能、智慧等素质为企业创造的剩余价值;后一类方法肯定了企业获得的收益来源于人力资本和物质资本, 但没有清晰的确定人力资本贡献的那一部分, 而且这类方法并没计量人力资本的自身价值。
一、建立基于EVA的人力资本价值计量模型
(一) 设计思路
如前所述, 人力资本价值体现在两个方面:一是人力资本自身的价值, 这一部分价值相对较简单, 可以用企业支付的薪酬来表示;二是人力资本的价值增值, 在这里用EVA (经济增加值) 来表示, 所谓的EVA是指企业的税后净利润减去投入资本的结果, 也就是经济利润。笔者认为, 企业的经济增加值是企业投入的物质资本和人力资本共同创造的。因此, 模型设计的思路是先计算出企业的EVA, 再计算出的人力资本贡献率从而得到人力资本价值增值的那部分, 最后加上企业支付的薪酬求出人力资本的价值。
(二) 建立模型
V为当期企业员工人力资本价值;V1为企业员工人力资本的自身价值;V2为企业员工人力资本价值的增值部分
⑵EVA=净利润-资本费用
其中:净利润=利润总额-所得税费用;资本费用=资本×综合资本费用率;综合资本费用率=平均资本成本率×资本构成比重+平均负债成本率×负债构成比重
⑶人力资本贡献率的设计
建立效益函数:O=TRaMb
O为企业的效益, T为技术能力水平参数, R表示人力资本投入, M为物质资本投入, a为人力资本投入效益参数, b为物质资本投入效益参数
对效益函数取对数后变为:LnO=LnT+a LnR+b LnM, 令LnO=O’, LnT=T’, LnR=R’, LnM=M’, 则公式为:O’=T’+a R’+b M’。为方便计量, 可忽略T, 因为无论人力资本或物质资本投入已经包括了T的影响。采用当期企业投入的各项数据, 可得到效益函数:O=aR+bM。该函数表明如a较大, 说明人力资本投入在企业当期效益中发挥的作用愈大;如b较大, 则物质资本投入在企业当期效益中发挥作用的愈大。
企业在持续经营中, 可运用方程组将数据代入, 求出a与b的值。将第一、二、三年的数据代入, 得到方程组:
这样, 可得到a1、a2、a3及b1、b2、b3, 再根据企业内外部环境, 评估出两个方程组中a与b的权重:f1和f2 (f1+f2=100%) , 得到a与b。
人力资本贡献率是人力资本投入占总投入 (人力资本投入与物质资本投入之和) 的比重, 因此把a与b代入, 得到人力资本贡献率 (H) :
二、模型的运用
(一) EVA的计算
某企业2017年资本总额为2500万元, 利润总额为600万元, 所得税费用为100万元, 平均资本成本率为15%, 平均负债成本率为10%, 资本和负债的比例为6:4。
综合资本费用率=15%×60%+10%×40%=13%
EVA=600-100-2500×13%=175 (万元)
(二) 人力资本贡献率的计算
该企业三年的投入产出表 (单位:万元)
将数据代入方程组
解解出出::aa11==66..8888, , bb11==00..7799;;aa22==99..2299, , bb22==00..5577
这这表表示示22001155--22001166年年, , 企企业业每每增增加加11%%人人力力资资本本投投入入将将使使得得产产出出增增加加66..8888%%, , 每每增增加加11%%物物质质资资本本投投入入将将使使得得产产出出增增加加00..7799%%;;22001166--22001177年年, , 企企业业每每增增加加11%%人人力力资资本本投投入入将将使使得得产产出出增增加加99..2299%%, , 每每增增加加11%%物物质质资资本本投投入入将将使使得得产产出出增增加加00..5577%%。。说说明明该该企企业业愈愈加加重重视视人人力力资资本本的的投投入入。。
同理, 可算出2015年和2016年人力资本贡献率。
(三) 计算人力资本价值
2017年该企业人力资本价值增值为:V2=EVA×H2017=175×49%=85.75 (万元) , 该企业2017年员工薪酬共1080万元, 也就是V1为1080万元, 所以该企业2017年人力资本价值为:V=V1+V2=1080+85.75=1165.75 (万元) 。
我们还可以进一步计量某员工 (甲) 的人力资本价值, 假设该企业有员工120人, 部门贡献系数如下表所示:
又知甲员工所处研发部门, 根据企业绩效考核, 其在研发部门的员工贡献系数为1.1, 甲员工2017年获得工资、福利总额为12万元, 则其人力资本价值为:
综上, 基于EVA法是对传统以薪酬或收益为基础人力资本计量方法的发展和补充。它有两个优点:一是基本能涵盖人力资本这一概念的内涵和外延, 既要计量人力资本的自身价值, 也要计量人力资本的价值增值;二是适用范围广, 既可计量人力资本的群体价值, 也可计量其个体价值。当然, 这种方法也有很多不足之处, 例如:在本文中综合资本费用率、部门及员工的贡献系数等数据就比较随意, 真实情况会复杂得多, 也不排除难以计算的可能。因此, 对EVA计量模型进行实证及进行科学、客观的校正将是我们下一步研究的重点。
摘要：人力资本价值的计量现已受到广泛的关注和研究。本文从EVA的角度出发, 分析总结出一种新的计量模型, 并以实例加以阐述说明。以期帮助企业能有效、客观的计量人力资本价值。
关键词：人力资本,计量,价值
参考文献
[1] 危磊.论企业人力资本会计的确认与计量[J].市场研究, 2016 (10) .
[2] 危磊.企业人力资本会计计量方法的新探[J].企业导报, 2016 (20) .
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