商业银行证券投资业务
第一篇：商业银行证券投资业务
商业银行证券投资业务的发展情况分析
商业银行证券投资业务的发展情况分析?(转)(2007-05-27 16:55:44)
金融机构的证券投资业务，是指以有价证券为经营对象的业务，其证券投资对象主要是政府债券(如国库券的购买)、企业债券和股票的发行和购买。如银行证券投资是一种证券的买卖活动，与贷款业务相比，尽管两者都是资金的运用，有很多相同之处，但是它本身有着自己的特点。这些特点主要有：
??? 1.主动性
??? 银行在证券投资中，根据市场行情的变化趋势和自己的资金实力，决定购买与否，完全由银行自主决定，完全处于主动地位。
??? 2.独立性
??? 银行在证券投资中，在多数情况下与债务人是不熟悉，决定银行是否购买的唯一标准是根据市场推算出的预期收益率，不为人际关系所左右。
??? 3.参与性
??? 银行在证券投资中，银行只是众多债权人中的一个，对债务人的控制作用是非常有限的，不能起到决定性作用。
一)当前我国投资银行业务是为了满足证券发行与交易的需要而不断发展起来的。最初，我国所有的金融中介业务包括投资银行业务都是由商业银行来完成的，随着我国开放证券流通市场，商业银行的证券业务逐渐被分离出来，各地区先后成立了一大批证券公司，形成了以证券公司为主的证券市场中介机构体系。通过翻阅证券公司年报和其他文献资料，我们发现中国投行目前的业务集中在承销上市公司股票、证券经纪等传统领域，在风险投资、企业并购重组等领域业务量很少。随着投行的发展、市场环境及有关政策的变化，传统业务也受到了冲击，具体表现为以下几个方面：证券承销业务，目前国内有主承销资格的投资银行约40家，实际上，除了重大的承销项目基本为中金公司所承揽之外，几乎没有哪家投资银行拥有与众不同之处，排名靠前的大券商主要还是依靠规模优势、政府支持等方面的优势：证券经纪业务，证券交易佣金的逐步下调乃至浮动佣金制的出现，使投资银行在这块业务长期内呈下降趋势：证券自营业务，由于我国证券市场依然的不规范，比如股改后IPO第一家的中工国际，就呈现异常交易的情况。证券市场的投机性使投资银行的证券自营业务具有较大的风险。并购咨询业务，这一直是投资银行想做又做不起来的业务，但是，从各种资料显示，投资银行对这块业务已经越来越重视。比如，中信证券等在年报中强调自己并购业务的发展，中金公司等在自己的网站上披露自己取得的并购业务方面的成绩等。总体而言，现在我国的投资银行业已经得到了很大的发展。但其业务结构仍然不尽合理，主要表现为我国投资银行业务过于集中于传统领域、结构单一。
??对中国证券行业来说，一方面，中国资本市场的规模增速和增长空间，决定了券商股业绩高增长的持续性和稳定性;另外一个方面，直接投资、融资融券和股指期货等创新业务的推出，将进一步优化券商的盈利模式。其中，直接投资业务发展空间巨大，具有收益高、风险低的特点;兼并收购业务则是对市场现有资源的重新配置和优化，在全流通时代，该项业务将不断涌现。
???值得一提的是，融资融券、股指期货等创新业务，今后有望成为我国证券行业新的稳定高增长业务，并成为券商优化盈利模式的主要因素。其中，融资融券业务有望提高券商的盈利能力，而股指期货的推出，则将助推券商经纪业务的增长。
在国际经济全球化和市场竞争日益激烈的趋势下，商业银行发展投资银行业要跳开传统证券承销和证券经纪狭窄的业务框架，跻身于金融业务的国际化、多样化、专业化和集中化之中，努力开拓各种市场空间。
1.业务的多样化趋势。投资银行业务要跳出传统证券发行与承销、证券交易经纪、证券私募
发行等狭窄的业务框架，形成证券承销与经纪、私募发行、兼并收购、项目融资、公司理财、基金管理、投资咨询、资产证券化、风险投资等多元化的业务结构。企业的股份制改革，大规模、跨地区、跨行业甚至国际化的资金流动和资产的重新调整、配置对投资银行业务产生了更大的需求。金融市场的深化改革，金融工具的不断创新，促进了投资银行业务向多样化发展。
2.国际化趋势。投资银行业务全球化有深刻的原因，其一，全球各国经济的发展速度、证券市场的发展速度快慢不一，使得银行业纷纷以此作为新的竞争领域和利润增长点，这是投资银行业务向外扩张的内在要求。其二，国际金融环境和金融条件的改善，客观上为投资银行业务实现全球经营准备了条件。随着世界经济、资本市场的一体化和信息通讯产业的飞速发展，昔日距离的限制再也不能成为金融机构的屏障，业务全球化已经成为商业银行开展投资银行业务能否在激烈的市场竞争中占领制高点的重要问题。外国银行开展投资银行业务已经有很长时间了，在这一领域有些成功的例子，也积累了丰富的经验，先进的技术和完善的经营管理方法。我国商业银行开展投资银行业务才刚起步，有许多不足，我们应该学习外国投资银行的技术和完善的经营管理方法，多加强与他们的合作，引进新的金融产品，提高整体业务水平。
3.业务专业化的趋势。商业银行开展投资银行业务有其他非银行金融机构无法比拟的优势，应该利用自己的优势开展专业化的服务。一是固定收益理财理财业务。商业银行在固定收益领域已具丰富的投资经验和专业的投资人员，将传统的自营投资业务向新型固定收益理财业务拓展具有广阔市场前景。可开展针对个人、公司、企业的客户理财市场，建立稳固的客户群，扩大理财业务品种，提供更具专业的投资理财服务。二是财务顾问业务。商业银行的在日常的存款、贷款、结算等业务中与客户建立了密切的联系，且与不同类型、规模的客户具有直接的财务接触，因此在客户资源、信息来源等服务手段方面较其他可提供财务顾问服务的机构有明显优势。可帮助客户就重大投资项目选择投资方向和投资时机、设计融资方案，也可提供日常经营管理和财务诊断，还可提供涉及市场最新动态和金融工具、可能的投融资机会和商业伙伴等专业化高价值信息。三是资产证券化业务。商业银行将各种流动性差的金融资产或不良资产，如住房抵押贷款、信用卡应收款等分类整理为一批资产组合作价买入，再以买下的金融资产为担保发行证券，用于收回购买资金。
4.集中化的趋势。近年来，由于受到保险公司及其他金融机构理财的业务竞争，如收益债券的运销、欧洲美元辛迪加等，更加剧了这种趋势。
第二篇：银行投资银行业务介绍
投资银行业务
一、业务简介
为顺应国际金融业混业发展的趋势，满足客户日益差别化、个性化的高端业务需求，中国工商银行北京市分行于2003年组建了投资银行部，利用在客户、网络、资金、信息和人才等方面的综合优势，以高素质的项目团队，承揽重组并购、银团贷款安排管理、股权私募(含直接投资顾问)、结构化融资顾问、资产证券化、信贷资产转让、非金融企业债务融资工具承销、企业上市发债顾问、资产管理、企业常年财务顾问、企业资信服务、政府与机构财务顾问等投资银行业务。
投资银行部成立以来，坚持“以客户为中心”的经营理念，凭借我行丰富的客户资源和信息优势、庞大的网络、雄厚的资金实力，业务发展迅速，已经为众多大型客户和大型项目提供了全方位、高效、专业化的综合金融服务。
二、业务品种介绍
业务品种包括三类，一是基础类投行业务，包括常年财务顾问、对公资信证明业务、单位信用等级证明业务、资信调查业务;二是品牌类投行业务，包括银团贷款、重组并购顾问、投融资顾问业务、顾问型资产证券化、直接投融资顾问业务;三是牌照类业务，包括非金融企业债务融资工具承销、企业上市顾问业务等投资银行业务。
基础类投行业务
一、常年财务顾问
常年财务顾问业务是工商银行为客户提供的持续、有偿的顾问咨询服务。其具体服务内容包括：
(一)基本服务：以纸质或电子报告为主要载体，结合电话、座谈等多种形式，根据客户行业特点，依托工商银行投资银行研究中心的智力资源，定期向客户提供国内为宏微观经济金融报告。报告内容涵盖市场动态、行业分析、金融财经咨询、投融资政策与法规、理财计划、银行业务及产品、培训服务等。帮助客户从海量咨询中甄选最有价值的内容，运筹帷幄，把握先机。
(二)专项服务：针对客户个性化的顾问需求，采取灵活的顾问方式，就企业在财务管理、投融资、资产重组、债务重组或置换、收购兼并、企业改制以及破产清算等各方面提供专业的顾问方案，帮助企业解决发展壮大道路上遇到的各种困难，陪伴企业成长。如果客户需要我行就其上述经济活动提供方案设计并协助完成方案实施，应与我行就服务内容、服务方式、收费标准、支付方式以及权利义务关系等内容另立专项财务顾问服务协议。
二、对公资信业务
我行接受客户委托，依据客观事实，就委托事项采用“一事一证”的方式，为委托人开立证明书并收取一定费用的中间业务，包括单位资信证明和《银行询证函》两类，共包含39个业务品种;另外，我行还可以根据客户特殊业务需求，开立我行能够验证相关信息的其他资信证明。
对公资信证明业务一览表
序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 对公资信证明业务名称
单位开户证明 单位单账户存款余额证明 单位多账户存款余额证明 单位存款发生额证明 单位贷款余额证明 单位贷款余额状况证明 单位贷款发生额证明 单位结算记录证明 单位银行承兑汇票证明
单位保函证明 单位信用证证明 单位委托贷款证明 单位缴资证明(内资)证明 单位缴资证明(外资)证明 二级账户单账户存款余额证明 二级账户多账户存款余额证明
单位账户注销证明 信用卡守信证明
序号 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38
对公资信证明业务名称 银行账户无冻结情况证明 存款-待处理久悬未取证明 存款-久悬未取证明 单位定期存款情况证明
无透支记录证明 专用账户单笔贷方发生额证
明 未建立信贷关系证明 贷款余额及还贷记录证明 预留银行印鉴授权签字人证
明 多笔贷方发生额证明 保证金存款证明 通知存款证明 银行承兑汇票余额证明 多笔银行承兑汇票证明 托收的商业汇票证明 已贴现的商业汇票证明 未完成之外汇买卖合约证明
信托存款证明 委托存款证明 代扣进出口增值税证明 19 信用卡(单、双币种)余额证明 39 20 通用证明
40
其中20个通用证明是为客户办理的特需资信证明。
三、单位信用等级证明业务
单位信用等级证明业务是我行接受单位客户委托，按照规定程序的本行内部评级标准，评定委托单位在一定经营期间内的综合资信状况，出具《中国工商银行北京市分行信用等级证明书》并收取相关费用的业务;该业务根据客户需求时间的缓急程度可以选择定期、不定期和加急三种方式。其中定期业务申请受理时间与每年我行内部评级工作时间同步，不定期和加急业务可在年内任意时间受理。
四、资信调查业务
我行接受委托人委托，在法律许可的范围内，经被调查人同意，对委托人针对被调查对象提出的调查内容与事项进行调查，为委托人出具调查报告并收取费用的有偿信息服务。资信调查业务包括单位调查业务、资产调查业务、市场调查业务和组合资信调查四大类。具体服务内容包括：
(一)单位调查业务品种：与银行往来情况调查、信用能力调查和单位综合实力调查。
(二)资产调查业务品种：单项资产调查、综合资产调查。
(三)市场调查业务品种：地区市场调查、行业市场调查。
牌照类投行业务
一、非金融企业债务融资工具承销业务
非金融企业债务融资工具是指具有法人资格的非金融企业(以下简称企业)在银行间债券市场发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券。目前主要包括短期融资券和中期票据。债务融资工具可以帮助企业客户很好的降低融资成本，并且有利于提升公司形象，提高企业知名度。我行作为最早获得债务融资工具承销资质的金融机构之一，具备丰富的发行经验，与监管机构保持密切的联系和沟通，能够准确把握监管机构的政策。而且，工商银行作为银行间债券市场最大的做市商，具有强大的市场议价能力。
二、企业上市顾问业务
我行可为境内具有上市潜力的企业客户实现上市目标提供顾问服务，并帮助企业实施战略规划、整体重组计划、改制方案、股本私募安排，推荐上市保荐人、承销商及其他中介机构，统筹协调上市等有关事宜。
服务内容主要包括为拟上市企业客户设计并实施改制方案、资产重组方案;协助目标企业及相关中介机构制作相关文件;为拟上市企业客户的IPO 申请、筹备工作提供合理化建议;协助拟上市企业对第三人(指保荐人、证券公司、会计师事务所、律师事务所等机构)的资格进行审查及选任;协助第三人对拟上市企业进行尽职调查，负责有关资料的收集与传递，并利用自身资源、网络优势在可公开信息范围内提供信息支持。
品牌类投行业务
一、银团贷款
银团贷款是指获准经营贷款业务的多家银行或非银行金融机构参加，基于相同的贷款条件，采取同一贷款协议，向同一借款人发放的贷款。我行向客户提供的银团贷款业务包括银团贷款安排和融资顾问服务。
银团贷款安排：我行作为牵头行，筹组贷款银团，采用同一贷款协议，按照相同的贷款条件向同一客户提供本外币贷款及其他授信。
融资顾问服务：根据客户资金需求，分析融资的可行性，设计融资方案，提供与融资相关的各项咨询服务。
我行银团贷款适于客户的大额融资需求，包括项目融资，企业并购、资产重组、进出口贸易、发行股票债券等过程中的过渡性融资需求及结构性融资需求等。
二、重组并购顾问业务
根据不同客户的需要，为国有、民营、外资等各种类型企业的联合、合并、分立、股权转让和收购等经济活动提供顾问服务和融资支持，协助其实现扩大市场份额、扩张企业规模、投资多元化、有效利用财务资源、产权和资源的优化整合等战略目标。工商银行将凭借在客户、网络、资金、信息、人才等方面的综合优势和自身的资源积累，围绕客户的发展战略，协助客户统筹管理包括价值评估、目标选择、可行性研究、交易结构和方案设计、风险分析、商务谈判、融资安排、备案报批和信息披露等环节在内的交易全过程，在最优的时机、以最优的方式、用最优的条件帮助客户实现调整结构、整合资源、强化核心竞争力的目标。
三、投融资顾问业务
投融资顾问业务是我行为帮助客户优化融资而提供的个性化财务顾问服务，服务内容包括但不限于融资期限结构优化、成本优化、币种优化等。根据具体服务内容的不同，投融资顾问可分为结构化融资顾问、项目融资顾问和一般融资顾问。
结构化融资顾问是指为达到调整客户资本结构、优化客户负债期限、降低客户融资成本等目的，以债务类产品为基础，组合使用股权类、固定收益类、衍生类或其他金融产品，满足客户复杂融资需求的投资银行业务。
项目融资顾问是指在客户项目建设过程中，我行为其设计某种融资工具(如贷款、企业债、公司债等)，并提供诸如股东投资方案设计、外部评级咨询、财务诊断、资产重整、融资方案设计等顾问服务的业务。
一般融资顾问是指在客户日常经营过程中，我行为其设计某种融资工具，并提供诸如财务诊断、金融工具选择、融资期限和币种方案设计、信用增级与偿债方案设计、现金流与帐户管理方案设计等顾问服务的业务。
四、顾问型资产证券化业务
我行为适应客户需要，将客户持有的预期可产生未来现金流的基础资产进行组合后，出售(或信托)给特殊目的载体，以实现破产隔离，并由特殊目的载体对该组合资产进行现金流重组和信用增级后，发行可流通证券;或发起人利用现金流重组、破产隔离和信用增级等资产证券化技术，实现低成本的资产抵押融资，提高自身资产流动性。
我行可为客户担任财务顾问及其他中介角色，设计资产证券化交易结构、交易流程，并协调其他中介机构完成资产证券化交易。
五、直接投融资顾问业务
我行可为境内企业客户通过协议转让、股权私募、定向增发以及法律法规允许的其他方式引进境内外战略投资者、财务投资者等提供的中介、咨询及顾问等服务。包括：为企业引进合格的投资者，统筹协调有关事宜;为境内外投资者寻找适合投资的目标企业，协助投资者实施投资战略，统筹协调有关事宜。服务包括提供尽职调查、企业估值、商务谈判、交易管理，以及推荐会计师事务所、律师事务所等中介机构等内容。
服务内容主要包括为拟引进投资者的企业设计方案，协助企业及相关中介机构制作相关文件;根据企业的实际需要，向企业推荐合格的境内外投资者;拟以股权转让方式引进投资者的企业，我行为其设计转让方式、操作策略、转让程序等提供合理化建议;协助企业对中介机构的资格进行审查及选任;拟以再融资(包括定向增发、增资扩股)方式引进投资者的上市或非上市企业，我行为其筹备工作和行政审批提供合理化建议;协助企业对中介机构的资格进行审查及选任;为境内外合格的投资者设计投资方案，协助投资者及相关中介机构制作相关文件;根据投资者的实际需要，为其寻找适合投资的目标企业;协助企业对拟引进的投资者进行尽职调查，或协助投资者对目标企业进行尽职调查，负责有关资料的收集与传递，利用自身资源、网络优势在可公开信息范围内提供信息支持，协助在直接投资过程中或直接投资后安排相关融资。
第三篇：投资银行业务
Chapter 1 1.名词解释
投资银行：投资银行是在资本市场为各种融资主体提供中介服务的金融机构。 商人银行：是指专门从事兼并、收购与某些筹资活动的投资银行。
综合类证券公司：综合类证券公司是指经营证券经纪业务、证券自营业务、证券承销业务、和经国务院证券监督管理机构核定的其他证券业务的证券公司。 Chapter 2 1.名词解释
QFII制度：是指允许合格的境外机构投资者，在一定规定和限制下汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地证券市场，其资本利德、股息等经批准后壳转换为外汇汇出的一种市场开放模式。
QDII制度：是指容许在资本账项目未完全开放的情况下，中国内地投资者往海外资本市场进行投资。
2.简述投资银行功能的本质。
答：投资银行业务的本质可以归结为：运用虚拟资本改良现实资本。投资银行通过兼并重组、股权转让等业务，打通虚拟资本市场和现实资本市场的隔阂，运用虚拟资本改造企业产权，从而改良现实资本。虚拟资本与现实资本之间具有互相制约。互相促进、相辅相成的能动关系。 Chapter 3 1.名词解释
中国证监会：中国证券监督管理委员会建成证监会，是依照法律法规对证券期货市场的具体活动进行监管的国务院直属单位。
分业经营：分业经营型投资银行运作模式是指法律规定投资银行运营中，投资银行与商业银行在组织体制、业务经营等方面相互分离，不得混合的管理与发展模式。
混业经营：是指在法律上允许同一家金融机构可以同时经营商业银行业务和投资银行业务，相互之间在业务上并没有法律上的限制。 2.试分析分业经营模式和混业经营模式的利弊。 答：分业经营模式的优点：
(1)能有效地降低整个金融体制运行中的风险。 (2)有益于保障证券市场的公正与合理。
(3)投资银行与商业银行分业促进了金融行业内的专业化分工。
分业经营模式的缺点： 限制了银行的业务活动，从而制约了本国银行的发展壮大，严重影响和削弱了本国金融机构的国际竞争力。 混业经营的优点：
(1)综合投资银行与商业银行业务的全能银行可以充分利用其有限资源，实现金融业的规模效益，降低成本，提高赢利。
(2)两者结合有益于降低银行的自身风险。一种业务的收益下降，可以用另一种业务的收益来弥补，从而保障利润的稳定性。
(3)可以充分的掌握企业的经营状况，从而降低贷款的呆账率和投资银行承销业务的风险。 (4)有利于提高效益和促进社会总效用的上升。 混业经营的缺点：
可能会给整个金融体制贷款来很大的风险，因此这一体制需要建立严格的监管和风险控制制度。
5.投资银行也的外部监管有哪些模式? 答：
(一)以政府机构为主导的外部监管模式
(1)以美国证券交易委员会为最高管理层的监管主体。该委员会是一个独立的、超党派的准司法管理机构。其总部设于华盛顿，直属于美国总统，不受中央银行和财政部管辖，主要任务就是监督并实施美国的证券法律。
(2)以德国中央银行——德意志联邦银行作为最高的监管主体。德国的商业银行与投资银行实行混业经营模式，它的管理也只能由中央银行行使。德国强调对投资银行的自律管理，联邦政府负责制定法律，各州政府负责法律的实施与监督。
(3)以英国金融服务局为投资银行也的最高监管机构，对英国的金融市场实行统一监管，原来较为松散的自律管理格局逐步被集中监管的格局所替代。 (4)以日本金融监督局为主要监管主体的政府监管模式。
(二)以行业协会与交易所为主的自律管理模式。
除了政府机构实行外部监管意外，各国投资银行一般都成立行业协会与证券交易所一起对市场实行自律监督管理。
一般来说，证券交易所的监管目标主要有： (1)保护投资者特别是中小投资者。 (2)确保市场公平、公正和公开。 (3)降低市场的系统性风险。 Chapter 4 4.简述投资银行内部决策机制的构造。 答：(1)对决策内容的明确界定 (2)决策内容的适当授权 (3)对决策过程的监督
5.投资银行的业务部门有哪些?他们的主要功能是什么? 答：(1)证券承销部门 (2)经济业务部门 (3)资产管理部门 (4)兼并收购部门 (5)国际业务部门 (6)风险管理部门 (7)创新业务部门 (8)项目融资部门 (9)研究部门 (10)其他业务部门 Chapter 5 2.投资银行人才有哪些类型?
答：创业型、创新型、开拓型、研究型、管理型、综合型、工程型。 3.投资银行人员要遵循哪些职业道德? 答：能力、守密、隔离、守法、诚信、公开。 8.投资银行常用的激励机制方法有哪些? 答：(1)高薪报酬。 (2)奖励计划 (3)福利 (4)股票期权制 Chapter 6 1.名词解释
尽职调查：承销商的尽职调查是指承销商在股票承销时，以本行业工人的业务标准和道德规范，对股票发行人及市场的有关情况及有关文件的真实性、准确性、完整性进行的核查、验证等专业调查。
保荐人制度：具体是指由保荐人(券商)负责发行人的上市推荐和辅导，核实公司发行文件中所载资料的真真实、准确和完整，协助发行人建立严格的信息披露制度，不仅承担上市后持续辅导的责任，还将责任落实到个人。主要内容有： (1)建立了保荐机构和保荐代表人的注册登记管理制度。
(2)明确了保健期限。企业首次公开发行股票和上市公司再次公开发行证券均需保荐机构和保荐代表人保荐。保健期间分为两个阶段，即尽职推荐阶段和持续督导阶段。
(3)确立了保荐责任。上市前要对发行人进行辅导和尽职调查，确信相关文件不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
(4)引进了持续性信用监管和“冷淡对待”的监管措施。除对保荐机构和保荐代表人的违法违规行为进行行政处罚和依法追究法律责任外，还根据情节轻重，在一定时间内不受理会不再受理其提出的推荐发行上市申请，严重的还要取消其从事保荐业务的资格。《办法》还规定对有关机构和个人的不良信用表现记录在案并予以公布。
招股说明书：是股份有限公司发行股票时就发行中的有关事项向公众作出披露，并向非特定投资人提出购买或销售期股票的要约邀请性文件。招股说明书是发行人向中国证监会申请公开发行中报送材料的必备部分。 2.企业股份制改组的程序内容。
答：(1)企业首先向国务院授权部门或省级人民政府提出改组为股份有限公司的申请。 (2)国务院授权部门或省级人民政府批准设立股份有限公司。 (3)选聘中介机构。
(4)主承销商的立项和尽职调查。 (5)企业改制方案的实施。 (6)发行及上市辅导。 (7)改制辅导验收。 (8)主承销商组织内核。 5.试述上市辅导的主要内容。 答：(1)核查辅导对象。 (2)督查辅导对象实现独立运营。
(3)核查辅导对象是否按规定妥善处置了上表、专利、土地、房屋等的法律权属问题。 (4)督促规范辅导对象与控股股东及其他关联方的关系。 (5)督促辅导对象建立和完善规范的内部决策和控制制度。 (6)督促辅导对象建立健全公司财务会计管理体系。 (7)督促辅导对象形成明确的业务发展目标和未来发展计划。
(8)针对辅导对象的具体情况确定书面考试的内容，并接受中国证监会及其派出机构的监督。
(9)对辅导对象是否到达发行上市条件进行综合评估。 10.非经营性资产的处置。
答：(1)将非经营性资产和经营性资产一并折股投入股份有限公司，留待以后逐步解决公司不合理负担的问题。
(2)将非经营性资产和经营性资产完全划分开，非经营性资产或留在原企业，或组件为新的第三产业服务性单位。
(3)完全分离经营性资产和非经营性资产，公司原承担的社会职能分别由保险公司、教育系统、医疗系统等社会公众服务系统承担，其他非经营性资产以变卖、拍卖、赠与等方式处理。 Chapter 7 1.名词解释
证券经纪业务：是指证券公司通过其设立的证券营业部，接受客户委托，按照客户的要求，代理客户买卖证券的业务。
证券自营业务：是指证券经营机构用自有资金或依法筹集资金在证券交易市场以营利为目的的买卖证券的业务行为。 2.证券经济业务的特征有哪些?
答：业务对象的广泛性、经济业务的中介性、客户指令的权威性、客户资料的保密性。 7证券自营业务的特征。
答：(1)决策和操作上的自主性。自主性表现为：交易行为的自主性，交易方式的自主性，交易价格的自主性。
(2)承担的风险完全不同。由于投资银行以自己的名义和合法资金进行直接的证券买卖活动，证券交易市场中的风险性决定了自营买卖业务具有较大风险。
(3)交易的收益难以确定。由于证券的市场价格变化无常，难以确定，自营业务的收益就具有较大的风险。 Chapter 8 1.名词解释
兼并收购：兼并是指两家或两家以上公司合并;而收购则是指一家收购公司购买目标公司部分或全部资产所有权的经济行为，即指一家收购公司购买目标公司股权或资产形成母子关系，或购买后将其合并，或解散该公司并将其包装后卖掉，或由少数投资者取得控股权。 杠杆收购：是指收购公司以目标公司的资产进行担保进行筹资，并通过收购成功后出售目标公司的资产或依赖目标公司的收益来偿还债务。
借壳上市：就是通过收购或重组具有“壳”资源价值的上市公司，注入收购方或重组方的优质资产，从而达到改组缘由上市公司，并重新恢复上市和再融资功能。 9.反收购中的主要策略手段有哪些? 答：(1)调整公司的股本结构。 (2)保护公司成员利益。 (3)公司自身进行并购重组。 (4)设置“毒丸”防卫措施。 (5)寻求外部支援。 (6)针锋相对的策略。
11.简述企业借壳上市的主要步骤。 答：
(一)准备阶段 (1)选择“壳”公司
选择“壳”公司的具体评估目标有：股本结构及股本规模，经营状况，财务状况，资产质量。 (2)选择财务顾问。 (3)筹措资金。
(二)收购阶段
一般来说主要有两种收购方式：即二级市场收购和协议装让。
(三)对壳公司的重组。
收购成功后，收购方应对目标公司的财务、业务运营、人事安排等进行重组调整。
第四篇：商业银行开展投资银行业务论文
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摘 要：随着国际金融业的发展，国内对商业银行业务发展的监管趋势逐渐放松，在政策上商业银行开展投资银行业务成为可能，对商业银行来说，开展投资银行业务对其具有重大意义。本文从我国商业银行开展投资银行业务的重要意义出发，提出了商业银行如何顺利开展投资银行业务的建设性建议。
关键词： 商业银行 投资银行 业务
2001年7月中国人民银行颁布了《商业银行中间业务暂行规定》，进一步明确商业银行经央行审批后可以办理金融衍生业务、代理证券、投资基金托管、信息咨询、财务顾问等投资银行业务。这使得商业银行在现有的政策和法律框架内探索投资银行业务拥有了巨大的实践空间和发展空间。
一、国内商业银行开展投资银行业务的重大意义
1.大力拓展投资银行业务，可以更好满足客户的需要
近年来，人民银行、银监会相继推出信贷资产证券化、银行间债券市场金融债券发行管理办法、短期融资券管理办法等资本市场改革措施，股票市场的股权分置改革也稳步推进。资本市场的改革为大型优质企业的融资提供了更加多样化的渠道和更低的融资成本。
这种外部市场环境的变化，一方面，使得大型企业有更多的机会来发展自己，提高自身实力;另一方面，这些大型企业又需要更多和更好的金融需求，需要有实力的银行对其给予帮助和支持。开展投资银行业务成为商业银行在新形势下满足大型优质客户需求、抢抓市场机遇的必然选择。
2.大力拓展投资银行业务，是增强商业银行竞争优势的需要
随着中国加入WTO过渡期的结束，我国的金融市场对外完全打开，越来越多的外资银行进入我国市场，在方便消费者的同时，也对我国国内的商业银行造成不小的冲击。
随着外资银行的逐渐进入，商业银行之间的竞争日趋激烈，而从事投行业务有利于增强国内商业银行的竞争优势，主要表现在：通过拓展投资银行业务可以拓宽收入来源渠道，实现收入多元化，提高风险规避能力;通过对客户提供存贷款传统服务的同时，满足客户融资、并购重组、上市财务顾问等多种需求，提高银行客户服务水平，增强对优质客户的综合营销能力;通过为企业提供财务顾问等投行业务，商业银行可以更好地了解企业的财务和经营状况，为商业银行的定价、风险管理提供有效的信息等。
3.有利于实现商业银行的业务转型
面对利率市场化改革的深入，国内资本市场的发展，国内商业银行需要调整其业务结构，实施业务转型以适应外部市场环境的变化。业务转型主要是通过大力发展零售业务和符合未来综合经营的中间业务、增值服务，提高非利息收入占比来实现，而投资银行业务则是高附加值的中间业务，具有占用资本少、风险低、收益高的特点。因此，大力发展投行业务成为当前商业银行实现业务转型、盈利模式转变的重要手段。
二、我国商业银行发展投资银行业务的策略分析
1.平衡好商业银行投资银行业务和传统业务的关系
投资银行业务，是一项技术含量高、高附加值的业务，其直接效益体现在能够取得顾问费等中间业务收入，形成新的收入来源;其间接效益体现在能够促进商业银行占领新兴市场、竞争高端客户、营销优质贷款、提高信贷资产质量、化解不良贷款和保全信贷资产等，带动并促进商业银行传统业务发展。
因此，在兼顾投资银行业务对商业银行传统业务的促进，实现各项业务发展规模经济和范围经济的基础上，商业银行应将投资银行业务作为一项主体业务，注重和追求投资银行业务自身的发展，只有这样，才有可能真正形成依托传统业务促进投资银行业务发展，通过投资银行业务发展带动传统业务发展的良性循环，才能真正体现发展投资银行业务的初衷。 2.以投资银行部为核心，建立与行内和行外机构的有效合作
投资银行业务的拓展需要与公司业务、同业业务、资金业务等部门进行有效的合作，以充分发挥商业银行的综合优势，在竞争中形成合力。另一方面，进入中国市场的外资银行，大多在投资银行业务方面具有较强的实力和经验，我国商业银行在保证自身权利的同时，应该多向外资银行学习这方面业务，多开展一些相互交流学习的活动，借鉴他人的技术和经验来发展自己。
另外，投资银行部可与行外金融机构建立策略联盟，并借助其他金融机构的渠道和交易资格使客户能够间接参与各类金融市场的交易，以满足客户对综合性投行业务的需求。
3.提高投行从业人员的整体素质，塑造一支优秀的专业的投资银行家团队
投资银行业务是一项高度专业化的智力密集型金融中介业务，需要一支过硬的专业人才队伍作为支撑，所以，商业银行既要培养一批精通金融、财务、企业管理等知识的综合型人才，又要引进证券、法律、营销、IT通讯、房地产等各方面的专业人才为投资银行业务发展奠定人力资源基础。因此，塑造一个具有“能力纵深”并具有合作精神的业务团队，是实现投资银行专业化和个性化服务的前提。
4.金融主管部门应完善法律法规，建立风险防范机制
改革开放以来，我国不断完善法律法规，但目前国内法律、法规的不健全仍是商业银行开展投行业务的主要障碍之一。因此，金融主管部门应尽快予以完善，商业银行也应该规范自身业务，积极参与相关法规的讨论与建设。
商业银行业务与投资银行业务相融合，需要有效隔离风险。对于金融控股公司，可以根据其主要业务范围确定具体监管部门，负责对整个控股公司的监管，同时各个子公司监管部门负责对其范围内的监管责任，明确其业务范围，禁止一些风险大的业务。建立投资银行业务的风险管理体系，注意培养员工职业道德和风险防范意识，在业务流程上建立健全风险约束机制、建立内部防火墙，规范内核制度，积极研究创新改善和转换风险的途径。
参考文献:
[1]尹毅飞:我国商业银行投资银行业务发展重点研究.金融论坛,2004.12
[2]常怀宇:商业银行开展投资银行业务问题探析.福建金融,2005.9
[3]王文利:关于商业银行发展投行业务的趋势分析.商业时代,2007.6
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第五篇：农村合作银行和农村商业银行开办证券投资基金托管业务审批申请材料目录
农村合作银行和农村商业银行开办证券投资基金托管业务审批申请材料目录
1、申请书。
2、可行性研究报告。
3、具有证券业务资格的会计师事务所出具的净资产和资本充足率专项验资报告。
4、最近3年案件情况。
5、设立专门基金托管部门的证明文件。
6、基金托管部门内部机构设置和岗位职责规定。
7、基金托管部门拟任高级管理人员和执业人员基本情况，包括拟任高级管理人员任职资格申请材料，拟任执业人员名单、履历、基金从业资格证明复印件、专业培训及岗位配备情况。
8、关于安全保管基金财产有关条件的报告。
9、关于基金清算、交割系统的运行测试报告。
10、办公场所平面图、安全监控系统设计方案和安装调试情况报告。
11、基金托管业务备份系统设计方案和应急处理方案、应急处理能力测试报告。
12、相关业务规章制度，包括业务管理、操作规程、基金会计核算、基金清算管理、信息披露、内部稽核监控、内控与风险管理、信息系统管理、保密与档案管理、重大可疑情况报告、应急处理及其他履行基金托管人职责所需的规章制度。
13、开办基金托管业务的商业计划书。
14、申请人的联系人、联系电话、传真电话、电子邮件、通讯地址(邮编)。