保险行业投资分析报告
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第一篇：保险行业投资分析报告
2018-2023年中国保险行业市场与投资规划分析报告(目录)
2018-2023年中国保险行业市场与
投资规划分析报告
▄ 核心内容提要
【出版日期】2017年4月 【报告编号】21065 【交付方式】Email电子版/特快专递
【价
格】纸介版：7000元
电子版：7200元
纸介+电子：7500元
▄ 报告目录
第一章、保险业市场发展综述 第一节、保险业的定义及特征
一、保险的定义及分类
(一)、财产保险、人身保险与责任保险
(二)、个人保险与商务保险
(三)、强制保险与目回保险
(四)、原保险与再保险
(五)、商业保险与社会保险
二、保险的职能
(一)、保险的基本职能
(二)、保险的派生职能 第二节、保险业的投资特性
一、保险业的景气度
二、保险业的盈利能力分析
三、保险业的成长性分析 第三节、全球保险业发展综述
一、国际保险市场概述
(一)、全球保险密度
(二)、主要国家投保率
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(三)、金融业占比
二、世界主要保险市场
(一)、美国保险市场
(二)、英国保险市场
(三)、日本保险市场
三、世界保险市场经营环境变化
四、国际保险加速结构性调整
五、国际保险业发展前景展望 第四节、中国保险业发展综述
一、保险业发展历程
(一)、中国保险业的恢复阶段(1979年-1995年)
(二)、中国保险业的规范发展阶段(1996年-2000年)
(三)、中国保险业高速发展阶段(2001年至今)
二、中国保险业的发展现状
(一)、保费收入分析
(二)、保险规模分析
(三)、保险监管分析
(四)、保险发展潜力分析
三、保险业对外开放的状况
四、中国保险市场存在的问题
五、中国保险业未来发展策略 第二章、中国保险业市场发展状况分析 第一节、中国保险业市场发展状况分析
一、保险业保费收入状况分析
二、保险公司资产规模分析
三、赔款及给付状况
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四、区域保险市场发展状况
五、保险深度和保险密度分析 第二节、保险中介市场发展情况
一、保险中介市场发展概述
(一)、保险中介市场运行分析
(二)、保险中介市场特点分析
二、保险中介细分市场发展分析
(一)、保险专业中介市场分析 一)、保险专业中介机构数量 二)、注册资本金情况
三)、保险专业中介机构业务发展分析
(二)、保险兼业代理市场分析 一)、保险兼业代理机构数量 二)、保险兼业代理机构业务发展分析 三)、保险兼业代理机构经营情况分析
(三)、保险营销员市场分析 一)、保险营销员规模分析 二)、保险营销员结构分析 三)、保险营销员业务发展分析
三、保险中介市场竞争格局
(一)、保险专业代理行业区域竞争格局
(二)、保险经纪行业区域竞争格局分析
(三)、保险公估行业区域竞争格局分析 第三章、保险业发展的市场环境分析 第一节、行业发展的宏观经济环境
一、我国经济增长情况
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二、保险增速与GDP增速对比分析
三、居民收入与储蓄分析
四、居民消费结构对保险需求的影响
五、金融行业的影响分析
六、经济环境对寿险企业的影响分析 第二节、行业发展的社会环境
一、人口结构情况分析
二、家庭小型化趋势分析
三、城市化进程加快趋势
四、人口红利期分析
第三节、保险业产业政策环境分析
一、保险业相关政策
二、保险行业发展规划
第四章、中国保险业细分市场发展状况分析 第一节、寿险市场
一、中国寿险市场发展现状
二、寿险市场经营现状分析
(一)、企业数量分析
(二)、从业人员分析
(三)、资产规模分析
(四)、保费规模分析
(五)、赔付支出分析
(六)、经营效益分析
三、中国寿险市场竞争格局分析
(一)、保费收入集中度分析
(二)、企业区域集中度分析
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四、中国寿险市场景气程度分析
(一)、寿险市场深度与密度分析
(二)、寿险市场投保率分析
五、波特五力模型下寿险行业竞争态势分析
(一)、竞争强度分析
(二)、渠道议价能力分析
(三)、潜在新进入者威胁分析
(四)、其他替代品威胁分析
(五)、需求者议价能力分析
(六)、竞争现状总结
六、寿险市场发展趋势及预测
(一)、分区域寿险行业发展前景预测
(二)、分企业类型寿险行业发展前景预测 第二节、财险市场
一、中国财险发展现状
(一)、财产保险行业发展概况
(二)、财产保险行业发展特点
二、财产保险市场经营现状分析
(一)、企业数量分析
(二)、资产规模分析
(三)、保费规模分析 一)、财产保险保费收入 二)、财产保险密度分析 三)、财产保险深度分析
(四)、赔付支出分析
(五)、经营效益分析
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一)、承保利润 二)、资产收益率
三、中国财险市场竞争格局分析
(一)、国内财产保险行业集中度
(二)、主要地区财产保险行业集中度
四、中国财险市场发展趋势及预测 第三节、社会保险市场
一、养老保险
(一)、中国养老保险体系构成 一)、基本养老保险 二)、企业补充养老保险 三)、个人储蓄养老保险
(二)、中国养老保险行业发展规模分析 一)、基本养老保险参保人员规模 二)、商业养老保险参保人员规模
(三)、全国养老保险基金资产规模 一)、基本养老保险基金规模 二)、企业年金基金规模 三)、全国社会保障基金规模
(四)、养老保险基金收支平衡分析
(五)、中国养老保险体系发展方向 一)、全面推进多层次养老制度体系建设 二)、扩大非缴费型和基本养老覆盖范围 三)、建立不同形式的城乡养老保障模式
二、失业保险
(一)、中国失业保险现状分析
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一)、我国失业保险发展历程 二)、我国失业保险的存在的问题
(二)、中国失业保险制度的覆盖面状况
(三)、中国失业保险基金收支情况
(四)、中国失业保险制度的发展方向 一)、逐步地适当提高失业保险金水平 二)、调整失业保险基金的用途
三)、加强领取失业保险金的资格审查并细化资格审查条例 四)、进一步完善劳动就业服务体系
三、医疗保险
(一)、中国医疗保险制度的现状
(二)、我国城镇职工居民医疗保障发展情况 一)、城镇职工居民医保覆盖情况 二)、城镇职工居民医保发展规模
(三)、我国农村医疗保险发展情况 一)、新型农村合作医疗覆盖情况 二)、新型农村合作医疗发展规模
(四)、中国商业医疗保险市场
一)、商业医疗保险介入医疗保障体制的必要性 二)、商业医疗保险在我国医疗保障体制中的定位 第四节、再保险市场
一、中国再保险市场发展概况
二、中国再保险市场供求现状
(一)、中国再保险市场供给分析
(二)、中国再保险市场需求分析
三、中国再保险经营状况
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四、中国再保险业的发展建议 第五节、农业保险市场
一、我国农业保险发展情况
二、我国农业保险保费规模
三、我国农业保险发展前景 第六节、其他保险业务市场分析
一、意外险市场分析
(一)、我国意外险业务发展基本情况
(二)、意外险业务存在问题的分析
二、健康险市场分析
第五章、中国重点城市保险市场发展状况分析 第一节、中国保险市场区域市场结构特征 第二节、保险业区域市场发展状况分析
一、华北地区保险业市场发展状况
(一)、华北地区保费收入情况
(二)、华北地区保险密度与深度 一)、保险密度 二)、保险深度
二、东北地区保险业市场发展状况
(一)、东北地区保费收入情况
(二)、东北地区保险密度与深度 一)、保险密度 二)、保险深度
三、华南地区保险业市场发展状况
(一)、华南地区保费收入情况
(二)、华南地区保险密度与深度
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一)、保险密度 二)、保险深度
四、华东地区保险业市场发展状况
(一)、华东地区保费收入情况
(二)、华东地区保险密度与深度 一)、保险密度 二)、保险深度
五、华中地区保险业市场发展状况
(一)、华中地区保费收入情况
(二)、华中地区保险密度与深度 一)、保险密度 二)、保险深度
六、西南地区保险业市场发展状况
(一)、西南地区保费收入情况
(二)、西南地区保险密度与深度 一)、保险密度 二)、保险深度
七、西北地区保险业市场发展状况
(一)、西北地区保费收入情况
(二)、西北地区保险密度与深度 一)、保险密度 二)、保险深度
第三节、重点城市保险市场运营状况分析
一、北京保险市场
(一)、北京市保费收入情况
(二)、北京市保险公司保费收入排名情况
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二、上海保险市场
(一)、上海市保费收入情况
(二)、上海市保险公司保费收入排名情况
三、广东保险市场(不含深圳)
(一)、广东省保费收入情况
(二)、广东省保险公司保费收入排名情况
四、深圳保险市场
(一)、深圳市保费收入情况
(二)、深圳市保险公司保费收入排名情况 第四节、保险市场区域投资前景分析 第六章、保险业资金运用状况分析 第一节、保险业资金运用发展状况
一、国际保险资金运作模式分析
(一)、外部委托投资
(二)、公司内设投资部门
(三)、设立专业化保险资产管理机构
二、国际保险资金运用特点分析
三、保险资金运用的规模、收益和结构分析
(一)、保险资金运用规模分析
(二)、保险资金运用收益分析
(三)、保险资金运用结构分析
四、保险资金运用发展的市场环境分析 第二节、保险资金入市分析
一、入市保险资金状况
二、保险资金直接入市的结构性比较
三、保险资金入市的发展前景预测
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第三节、保险资金运用渠道分析
一、保险资金投资渠道分析
二、保险外汇资金境外运用渠道分析
三、保险资金运用渠道拓宽及风险管理 第四节、保险资金运用发展趋势 第七章、保险行业竞争状况分析 第一节、我国保险公司竞争格局分析 第二节、银行与保险的业务竞争分析
一、银行保险现状分析
二、银行保险的销售模式
三、银行与保险的产业格局 第三节、外资保险公司对华投资战略
一、外资保险公司经营情况
二、外资保险公司在华投资分析
三、外资保险公司在华投资机遇分析 第四节、行业投资兼并与重组分析
一、投资兼并重组现状
(一)、保险公司上市将增加
(二)、多家上市公司涉足保险业
(三)、中国财团集体进军保险业
二、投资兼并重组案例
三、投资兼并重组趋势
(一)、更多保险公司资产注入上市公司
(二)、保险行业投资家兼并速度将加快
(三)、海外并购将增加
第八章、中国保险行业市场消费及营销战略分析
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第一节、保险业市场消费及消费者分析
一、保险市场消费现状
二、保险消费心理的影响因素分析 第二节、保险业营销模式分析
一、目前保险业的营销模式分类
(一)、传统销售模式
(二)、保险销售的创新模式
二、中国保险营销模式的发展方向 第三节、保险业营销策略分析
一、保险业营销策略内容
二、我国保险市场营销的现状和成因分析
三、完善我国保险市场营销的具体策略 第九章、保险业重点企业经营状况分析 第一节、保险业重点中资企业个案分析
一、中国人寿保险(集团)公司经营情况
(一)、企业发展简介分析
(二)、企业经营情况分析
(三)、公司保险产品结构分析
(四)、企业销售渠道及网络
(五)、企业竞争优劣势分析
(六)、保险业务最新发展动向分析
二、中国太平洋人寿保险股份有限公司经营情况
(一)、企业发展简介分析
(二)、企业经营情况分析
(三)、公司产品结构分析
(四)、企业销售渠道及网络
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(五)、企业竞争优劣势分析
(六)、企业最新发展动向
三、中国人民财产保险股份有限公司经营情况
(一)、企业发展简况分析
(二)、企业经营情况分析
(三)、公司产品结构分析
(四)、企业销售渠道及网络
(五)、企业竞争优劣势分析
(六)、公司最新发展动向分析
四、中国平安保险公司经营情况
(一)、企业发展简况分析
(二)、企业经营情况分析
(三)、公司产品结构分析
(四)、企业销售渠道及网络
(五)、企业竞争优劣势分析
(六)、公司最新发展动向分析
五、中国再保险公司经营情况
(一)、企业发展简况分析
(二)、企业经营情况分析
(三)、企业产品结构分析
(四)、企业销售渠道及网络
(五)、企业竞争优劣势分析
(六)、公司最新发展动向分析
六、新华人寿保险公司经营情况
(一)、企业发展简况分析
(二)、企业经营情况分析
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(三)、企业产品结构分析
(四)、企业销售渠道及网络
(五)、企业竞争优劣势分析
(六)、公司最新发展动向分析
七、泰康人寿保险公司经营情况
(一)、企业发展简况分析
(二)、企业经营情况分析
(三)、公司产品结构分析
(四)、企业销售渠道及网络
(五)、企业竞争优劣势分析
(六)、公司最新发展动向分析
八、华泰财产保险公司经营情况
(一)、企业发展简况分析
(二)、企业经营情况分析
(三)、企业产品结构分析
(四)、企业销售渠道及网络
(五)、公司竞争优劣势分析
(六)、公司最新发展动向分析
九、中国出口信用保险公司经营情况
(一)、公司发展简况分析
(二)、企业经营情况分析
(三)、企业发展战略分析
(四)、企业营销策略分析
(五)、企业竞争优劣势分析
(六)、公司最新发展动向分析
十、中银保险有限公司经营情况
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(一)、企业发展简况分析
(二)、企业经营情况分析
(三)、企业产品结构分析
(四)、企业销售渠道及网络
(五)、企业竞争优劣势分析
(六)、公司最新发展动向分析 第二节、保险业重点外资企业个案分析
一、美国友邦保险公司经营情况分析
(一)、企业发展简况分析
(二)、企业经营情况分析
(三)、企业产品结构分析
(四)、企业销售渠道及网络
(五)、企业竞争优劣势分析
(六)、公司最新发展动态分析
二、美亚保险公司经营情况
(一)、企业发展简况分析
(二)、企业经营情况分析
(三)、企业产品结构分析
(四)、企业销售渠道及网络
(五)、企业竞争优劣势分析
(六)、公司最新发展动向分析
三、中英人寿保险有限公司经营情况
(一)、公司发展简况分析
(二)、企业经营情况分析
(三)、企业产品结构分析
(四)、企业销售渠道及网络
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(五)、企业竞争优劣势分析
(六)、公司最新发展动向分析
四、中意人寿保险有限公司经营情况
(一)、企业发展简况分析
(二)、企业经营情况分析
(三)、企业产品结构分析
(四)、企业销售渠道及网络
(五)、企业竞争优劣势分析
(六)、公司最新发展动向分析
五、安联财产保险公司经营情况
(一)、企业发展简况分析
(二)、企业经营情况分析
(三)、企业产品结构分析
(四)、企业销售渠道及网络
(五)、企业竞争优劣势分析
(六)、公司最新发展动向分析 第十章、保险业的发展前景及趋势预测 第一节、中国保险业发展趋势及前景预测
一、中国保险市场发展趋势
二、中国保险产品发展趋势
三、保险市场发展前景预测 第二节、中国保险行业投资建议
一、保险行业投资风险分析
二、保险行业未来发展方向
▄ 公司简介
中宏经略是一家专业的产业经济研究与产业战略咨询机构。成立多年来，我
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们一直聚焦在“产业研究”领域，是一家既有深厚的产业研究背景，又只专注于产业咨询的专业公司。我们针对企业单位、政府组织和金融机构，提供产业研究、产业规划、投资分析、项目可行性评估、商业计划书、市场调研、IPO咨询、商业数据等咨询类产品与服务，累计服务过近10000家国内外知名企业;并成为数十家世界500强企业长期的信息咨询产品供应商。
公司致力于为各行业提供最全最新的深度研究报告，提供客观、理性、简便的决策参考，提供降低投资风险，提高投资收益的有效工具，也是一个帮助咨询行业人员交流成果、交流报告、交流观点、交流经验的平台。依托于各行业协会、政府机构独特的资源优势，致力于发展中国机械电子、电力家电、能源矿产、钢铁冶金、嵌入式软件纺织、食品烟酒、医药保健、石油化工、建筑房产、建材家具、轻工纸业、出版传媒、交通物流、IT通讯、零售服务等行业信息咨询、市场研究的专业服务机构。经过中宏经略咨询团队不懈的努力，已形成了完整的数据采集、研究、加工、编辑、咨询服务体系。能够为客户提供工业领域各行业信息咨询及市场研究、用户调查、数据采集等多项服务。同时可以根据企业用户提出的要求进行专项定制课题服务。服务对象涵盖机械、汽车、纺织、化工、轻工、冶金、建筑、建材、电力、医药等几十个行业。
我们的优势
强大的数据资源：中宏经略依托国家发展改革委和国家信息中心系统丰富的数据资源，建成了独具特色和覆盖全面的产业监测体系。经十年构建完成完整的产业经济数据库系统(含30类大行业，1000多类子行业，5000多细分产品)，我们的优势来自于持续多年对细分产业市场的监测与跟踪以及全面的实地调研能力。
行业覆盖范围广：入选行业普遍具有市场前景好、行业竞争激烈和企业重组频繁等特征。我们在对行业进行综合分析的同时，还对其中重要的细分行业或产品进行单独分析。其信息量大，实用性强是任何同类产品难以企及的。
内容全面、数据直观：报告以本最新数据的实证描述为基础，全面、深入、细致地分析各行业的市场供求、进出口形势、投资状况、发展趋势和政策取向以及主要企业的运营状况，提出富有见地的判断和投资建议;在形式上，报告以丰富的数据和图表为主，突出文章的可读性和可视性。报告附加了与行业相关
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的数据、政策法规目录、主要企业信息及行业的大事记等，为业界人士提供了一幅生动的行业全景图。
深入的洞察力和预见力：我们不仅研究国内市场，对国际市场也一直在进行职业的观察和分析，因此我们更能洞察这些行业今后的发展方向、行业竞争格局的演变趋势以及技术标准、市场规模、潜在问题与行业发展的症结所在。我们有多位专家的智慧宝库为您提供决策的洞察这些行业今后的发展方向、行业竞争格局的演变趋势以及技术标准、市场规模、潜在问题与行业发展的症结所在。
有创造力和建设意义的对策建议：我们不仅研究国内市场，对国际市场也一直在进行职业的观察和分析，因此我们更能洞察这些行业今后的发展方向、行业竞争格局的演变趋势以及技术标准、市场规模、潜在问题与行业发展的症结所在。我们行业专家的智慧宝库为您提供决策的洞察这些行业今后的发展方向、行业竞争格局的演变趋势以及技术标准、市场规模、潜在问题与行业发展的症结所在。
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第二篇：2017-2022年中国报销型医疗保险行业运营态势与投资前景预测分析报告
2017-2022年中国报销型医疗保险行业运营态势与投资前景预测分析
报告
【报告目录】
第一篇 报销型医疗保险发展概述
一、报销型医疗保险相关概述
(一)报销型医疗保险基本定义
(二)报销型医疗保险主要分类
1、门诊医疗保险
2、住院医疗保险
(三)报销型医疗保险作用分析
(四)报销型医疗保险优缺点分析
1、优点分析
2、缺点分析
二、报销型医疗保险与津贴型医疗险的区别
(一)属性不同
(二)选购注意事项不同
(三)理赔原则不同
三、医疗保险报销流程
(一)门诊报销流程
(二)住院、门诊大病报销流程
第二篇 报销型医疗保险行业发展环境分析
一、政策环境
(一)行业监管体制
(二)行业发展规划
(三)行业相关政策
二、经济环境
(一)国民经济运行
(二)消费价格指数
(三)城乡居民收入
(四)社会消费品零售总额
(五)全社会固定资产投资
(六)居民储蓄情况
(七)医疗保障支出
三、社会环境
(一)居民健康保险意识
(二)人口结构变化情况
(三)教育环境变化情况
(四)生态环境变化情况
第三篇 国内外报销型医疗保险行业发展情况
一、国外报销型医疗保险行业发展综述
(一)国外报销型医疗保险行业发展历程
(二)国外报销型医疗保险行业发展现状
(三)国外四种典型医疗保险体系评析
1、福利型医保模式
2、社会保险型医保模式
3、商业保险型医保模式
4、储蓄型医疗保险模式
(四)国际医疗保险制度的特点与趋势
1、医保制度的选择
2、医保制度与立法
3、医疗保障覆盖路径
4、医疗费用日益高涨
二、主要国家地区报销型医疗保险行业发展分析
(一)美国报销型医疗保险行业发展分析
1、美国社会医疗保障体制构成
2、美国报销型医疗保险发展情况
3、美国报销型医疗保险发展经验
4、美国管理式医疗保险模式剖析
(二)日本报销型医疗保险行业发展分析
1、日本社会医疗保障体制构成
2、日本报销型医疗保险发展历程
3、日本报销型医疗保险发展现状
4、日本报销型医疗保险发展经验
(三)德国报销型医疗保险行业发展分析
1、德国社会医疗保障体制构成
2、德国报销型医疗保险发展情况
3、德国报销型医疗保险发展经验
4、德国报销型医疗保险发展趋势
(四)英国报销型医疗保险行业发展分析
1、英国社会医疗保障体制构成
2、英国报销型医疗保险发展情况
3、英国报销型医疗保险发展经验
4、英国报销型医疗保险发展趋势
(五)新加坡报销型医疗保险行业发展分析
1、新加坡社会医疗保障体制构成
2、新加坡报销型医疗保险发展情况
3、新加坡报销型医疗保险发展经验
4、新加坡报销型医疗保险发展趋势
三、中国报销型医疗保险行业发展总体分析
(一)中国报销型医疗保险行业发展概述
1、中国报销型医疗保险行业发展历程
2、中国报销型医疗保险行业发展现状
(二)中国报销型医疗保险行业运行情况
1、中国报销型医疗保险行业公司数量
2、中国报销型医疗保险行业资产规模
3、中国报销型医疗保险行业保费规模
4、中国报销型医疗保险赔付支出情况
5、中国报销型医疗保险行业经营效益
6、中国报销型医疗保险行业区域分布
(三)中国报销型医疗保险行业竞争分析
1、中国报销型医疗保险行业集中度
2、中国报销型医疗保险行业竞争格局
(四)中国报销型医疗保险行业需求分析
1、报销型医疗保险需求影响因素
2、报销型医疗保险参保情况分析
3、报销型医疗保险保费规模情况
(五)中国报销型医疗保险付费方式解析
1、按服务项目付费
2、 按人头付费
3、按服务单元付费
4、DRGs按病种付费
5、总额预算制
(六)中国报销型医疗保险行业发展问题与对策
1、行业发展问题
2、行业解决对策
第四篇 报销型医疗保险行业细分领域分析
一、商业医疗保险
(一)商业医疗保险市场发展概况
(二)商业医疗保险市场需求分析
1、居民对商业医疗保险的需求
2、居民购买行为滞后于观念行为
3、商业医疗保险产品结构不合理
4、解决商业医疗保险供需矛盾的对策
(三)商业医疗保险的保费计算方法
1、医疗保险费计算的原理和原则
2、商业医疗保险的保费制度
3、 医疗保险费计算的主要内容
4、医疗保险费计算所需的统计资料
5、医疗保险费计算的基本步骤
(四)商业医疗保险介入医疗保障体制的模式
1、基金型模式
2、契约型模式
3、混合型模式
(五)商业保险介入医疗保障体制的典型案例
1、洛阳模式
2、湛江模式
3、太仓模式
4、江阴模式
二、城镇医疗保险
(一)我国城镇医疗保障体制历史沿革
1、职工劳保医疗制度的建立
2、职工公费医疗制度的建立
3、我国城镇职工医疗保险制度改革
4、我国城镇居民医疗保险制度改革
(二)城镇职工居民医保发展情况
1、城镇职工居民医保情况简介
2、城镇职工居民医保覆盖情况
3、城镇职工居民医保发展规模
(三)我国城镇医疗保险制度改革分析
1、推进我国城镇医疗保险制度改革的意义
2、我国城镇医疗保险制度改革的障碍因素
3、城镇医疗保险制度改革的实施策略
三、农村医疗保险
(一)中国新型农村合作医疗制度基本内容
1、新型农村合作医疗制度发展目标
2、新型农村合作医疗制度实施原则
3、新型农村合作医疗制度筹资标准
4、新型农村合作医疗制度特征分析
(二) 新型农村合作医疗发展情况
1、新型农村合作医疗情况简介
2、新型农村合作医疗覆盖情况
3、新型农村合作医疗发展规模
(三)中国农村医疗保险发展的问题
(四)中国农村医疗保险的发展对策
……
第五篇 中国报销型医疗保险行业重点区域分析
一、北京
(一)北京市报销型医疗保险行业发展环境
1、经济环境分析
2、人口结构分析
3、社会保障水平
(二)北京市保险行业发展现状分析
(三)北京市报销型医疗保险行业市场分析
1、市场规模
2、市场竞争
(四)北京市报销型医疗保险市场发展潜力
二、上海
(一)上海市报销型医疗保险行业发展环境
1、经济环境分析
2、人口结构分析
3、社会保障水平
(二)上海市保险行业发展现状分析
(三)上海市报销型医疗保险行业市场分析
1、市场规模
2、市场竞争
(四)上海市报销型医疗保险市场发展潜力
三、广东
(一)广东省报销型医疗保险行业发展环境
1、经济环境分析
2、人口结构分析
3、社会保障水平
(二)广东省保险行业发展现状分析
(三)广东省报销型医疗保险行业市场分析
1、市场规模
2、市场竞争
(四)广东省辖区报销型医疗保险市场分析
(五)广东省报销型医疗保险市场发展潜力
四、江苏
(一)江苏省报销型医疗保险行业发展环境
1、经济环境分析
2、人口结构分析
3、社会保障水平
(二)江苏省保险行业发展现状分析
(三)江苏省报销型医疗保险行业市场分析
1、市场规模
2、市场竞争
(四)江苏省辖区报销型医疗保险市场分析
(五)江苏省报销型医疗保险市场发展潜力
五、山东
(一)山东省报销型医疗保险行业发展环境
1、经济环境分析
2、人口结构分析
3、社会保障水平
(二)山东省保险行业发展现状分析
(三)山东省报销型医疗保险行业市场分析
1、市场规模
2、市场竞争
(四)山东省辖区报销型医疗保险市场分析
(五)山东省报销型医疗保险市场发展潜力
六、四川
(一)四川省报销型医疗保险行业发展环境
1、经济环境分析
2、人口结构分析
3、社会保障水平
(二)四川省保险行业发展现状分析
(三)四川省报销型医疗保险行业市场分析
1、市场规模
2、市场竞争
(四)四川省辖区报销型医疗保险市场分析
(五)四川省报销型医疗保险市场发展潜力
七、浙江
(一)浙江省报销型医疗保险行业发展环境
1、经济环境分析
2、人口结构分析
3、社会保障水平
(二)浙江省保险行业发展现状分析
(三)浙江省报销型医疗保险行业市场分析
1、市场规模
2、市场竞争
(四)浙江省辖区报销型医疗保险市场分析
(五)浙江省报销型医疗保险市场发展潜力
八、福建
(一)福建省报销型医疗保险行业发展环境
1、经济环境分析
2、人口结构分析
3、社会保障水平
(二)福建省保险行业发展现状分析
(三)福建省报销型医疗保险行业市场分析
1、市场规模
2、市场竞争
(四)福建省辖区报销型医疗保险市场分析
(五)福建省报销型医疗保险市场发展潜力
九、湖南
(一)湖南省报销型医疗保险行业发展环境
1、经济环境分析
2、人口结构分析
3、社会保障水平
(二)湖南省保险行业发展现状分析
(三)湖南省报销型医疗保险行业市场分析
1、市场规模
2、市场竞争
(四)湖南省辖区报销型医疗保险市场分析
(五)湖南省报销型医疗保险市场发展潜力
十、湖北
(一)湖北省报销型医疗保险行业发展环境
1、经济环境分析
2、人口结构分析
3、社会保障水平
(二)湖北省保险行业发展现状分析
(三)湖北省报销型医疗保险行业市场分析
1、市场规模
2、市场竞争
(四)湖北省辖区报销型医疗保险市场分析
(五)湖北省报销型医疗保险市场发展潜力
第六篇 报销型医疗保险行业重点企业分析
一、中国人寿保险股份有限公司
(一)企业简介
(二)经营现状
(三)产品结构
(四)销售渠道
(五)竞争优劣势
(六)发展战略
(七)最新动态
二、中国太平洋人寿保险股份有限公司
(一)企业简介
(二)经营现状
(三)产品结构
(四)销售渠道
(五)竞争优劣势
(六)发展战略
(七)最新动态
三、中国平安人寿保险股份有限公司
(一)企业简介
(二)经营现状
(三)产品结构
(四)销售渠道
(五)竞争优劣势
(六)发展战略
(七)最新动态
四、新华人寿保险股份有限公司
(一)企业简介
(二)经营现状
(三)产品结构
(四)销售渠道
(五)竞争优劣势
(六)发展战略
(七)最新动态
五、和谐健康保险股份有限公司
(一)企业简介
(二)经营现状
(三)产品结构
(四)销售渠道
(五)竞争优劣势
(六)发展战略
(七)最新动态
六、泰康人寿保险股份有限公司
(一)企业简介
(二)经营现状
(三)产品结构
(四)销售渠道
(五)竞争优劣势
(六)发展战略
(七)最新动态
七、中国人民健康保险股份有限公司
(一)企业简介
(二)经营现状
(三)产品结构
(四)销售渠道
(五)竞争优劣势
(六)发展战略
(七)最新动态
八、阳光人寿保险股份有限公司
(一)企业简介
(二)经营现状
(三)产品结构
(四)销售渠道
(五)竞争优劣势
(六)发展战略
(七)最新动态
九、阳光人寿保险股份有限公司
(一)企业简介
(二)经营现状
(三)产品结构
(四)销售渠道
(五)竞争优劣势
(六)发展战略
(七)最新动态
……
第七篇 报销型医疗保险行业投资前景及发展趋势预测
一、报销型医疗保险行业发展趋势预测
(一)发展问题分析
(二)发展趋势分析
二、报销型医疗保险行业发展前景预测
(一)中国人口结构预测
(二)医疗保障支出预测
(三)医疗保险保费预测
二、报销型医疗保险行业投资潜力分析
(一)行业投资热潮分析
(二)行业投资推动因素
1、行业发展势头分析
2、行业投资环境分析
(三)行业投资机会分析
(四)行业投资潜力分析
三、报销型医疗保险行业投资风险分析
(一)市场风险
(二)经营风险
(三)定价风险
(四)资产负债匹配风险
四、报销型医疗保险行业投资策略规划
(一)行业投资方式策略
(二)行业投资领域策略
(三)行业投资区域策略
(四)产品服务创新策略
……
图表目录
图表 1报销型医疗保险行业相关政策
图表 2中国报销型医疗保险的主要分类
图表 3报销型医疗保险与津贴型医疗险的区别
图表 4报销型医疗保险行业产业链示意图
图表 5 2011-2016年国内生产总值及其增长速度
图表 6 2016年末全国人口数及其构成情况
图表 7 2011-2016年中国城镇新增就业人数
图表 8 2011-2016年全社会固定资产投资规模
图表 9 2016年中国城镇居民人均医疗保健费用支出变化情况
图表 10 2011-2016年中国居民人均医疗保健支出增长情况
…...
图表 20不同医疗保险制度国家医疗保险立法比较
图表 21中国报销型医疗保险行业险种结构(单位：%)
图表 22 2011-2016年中国报销型医疗保险公司资产规模变化情况
图表 23 2011-2016年中国报销型医疗保险保费收入变化情况
图表 24 2011-2016年中国报销型保险赔付支出变化情况
……
图表 40 2017-2022年我国城镇医保筹资规模测算
图表 41 2017-2022年我国新农合医保筹资规模测算
图表 42 2017-2022年我国大病医保潜在规模测算
图表 43 2017-2022年我国大病医保保费收入测算
图表 44 2017-2022年我国大病医保盈利能力测算
图表 45 2017-2022年中国报销型医疗保险市场规模预测
更多图表：略。
第三篇：石油行业投资分析报告,(行业分析)
石油和天然气很长时期内仍是人类的主要能源。目前，石油天然气占全球能源消耗的58.53%。在很长时期内，石油天然气的地位不可替代，仍是人类的主要能源。
全球石油天然气的生产和消费很不平衡。中东、欧洲和南美是主要的石油天然气资源分布地和主要产区，而北美、亚太和西欧等是主要的石油天然气消费地区。美国消费了全球超过20%的石油和天然气。生产和消费不平衡使石油天然气贸易异常活跃。
国际油价将维持高位。OPEC大量闲置产能的存在、弱势美元、通胀预期和市场投机因素共同作用下，我们预计国际油价将维持高位，但大幅上涨的可能性不大。预计2011年的均衡价格为80-90美元/桶。中国石油天然气在能源消费比例将逐渐提升。目前石油和天然气在中国整体能源消费比例为23%左右，仍然不高。考虑到我国的资源禀赋和能源安全等因素，我国将大力发展天然气生产和消费，预计天然气将从目前不到4%，提高到2015年的8%以上。石油消费将保持稳定。
目前行业估值处于历史低位：按2010年业绩，目前行业动态市盈率仅为14倍，处于历史低位，尤其是中国石油和中国石化，仅为15和10倍。考虑到中国能源需求仍会较快增长，石油天然气在整体能源消费中比例仍有上升空间，目前行业较低的估值提供了很好的投资机会。
2010年，由于国内经济较快复苏以及汽车销量大增，我国石油消费量增幅较大。前10个月我国成品油表观消费量累计达到1.9亿吨左右，同比增长10.6%;进口原油1.98亿吨，同比增长20%。
石油天然气价格改革将触发行业市场表现。长期以来，石油天然气价格一直受到政府管制，相关上市公司估值较低，存在较大制度折价。近期，政府加快推进了石油天然气价格制度改革，预计新的成品油定价机制在2011年上半年推出的可能性较大，这将触发相关上市公司的股价表现，消除其中的制度折价。
中国的石油巨头为助推本国经济腾飞，纷纷签订了规模更大、内容更加复杂的海外并购协议，这使中国在全球范围内寻求能源资源的脚步进一步加快。
中国国家级石油生产商不仅在收购资产，还在越来越多地收购企业，它们也斥巨资购买先进的石油开采技术。中国中石化集团以71亿美元收购了Repsol在巴西石油资产的40%股权，这是去年中国在油气收购方面的最大一笔交易，它表明中国在拉美的声势不断扩大，去年中国在拉美的资产收购额比任何其他国家都多。这桩交易也表明，中国愿意以高出市场预期的价格进行收购。我们看好中国石化和中国石油未来的市场表现。
中国正在建立类似于美国战略石油储备(U.S. Strategic Petroleum Reserve)的应急
石油储备。战略石油储备再次成为焦点将进一步增强中国在油价涨势中的主导作用。无论是
油价今年突破每桶90美元的升势，还是2008年逼近每桶150美元的创纪录涨势，中国经济
的快速增长及其对石油的渴求都是其背后的主要推动力。分析师们普遍预计，如果中国经济
延续强劲增长势头，且发达经济体继续复苏，2011年原油价格将达到三位数。二月原油期
货合约周三收盘跌37美分，至每桶91.12美元。
令业界期待已久的管输俄罗斯原油终于抵达中国境内。中石油集团昨天宣布，来自俄罗
斯的原油于前天顺利输抵大庆末站。由此，中俄原油管道投油全线贯通，实现一次试投运成
功。 2011年1月1日开始，俄罗斯将通过这条管道每年向中国供应1500万吨原油，合同期20
年。 年输量1500万吨中俄原油管道起自俄罗斯远东管道斯科沃罗季诺分输站，止于大庆，
全长近1000公里，其中中国漠河—大庆末站原油管道全长926公 里，途经黑龙江省和内蒙古
的12个县市，管道管径813毫米，设计年 输量1500万吨。
继俄罗斯原油通过中俄原油管道首次抵达大庆不满一周时间，另一条中国涉外能源管道
建设也有重大进展。中石油集团昨天宣布，中哈天然气管道二期工程(别伊涅乌—奇姆肯特
天然气管道)在位于哈萨克斯坦阿克纠宾州的巴卓伊压气站开工。这意味着一条新的跨国能
源大动脉已渐行渐近。
作为中哈能源合作的结晶，这项工程是中哈两国在互利双赢原则下，坚持能源合作的又
一重要项目，将为未来两国在天然气领域扩大合作带来深远影响。
第四篇：行业分析-白酒行业-证券投资
1. 行业分析 1.1 白酒行业概述
白酒是中国传统蒸馏酒，工艺独特，历史悠久，享誉中外。白酒是指以富含淀粉质的粮谷如高粱、大米等原料，以中国酒曲即大曲、小曲或麸曲及酒母等为糖化发酵剂，采用固态(个别酒种为半固态或液态)发酵，经蒸煮、糖化、发酵、蒸馏、陈酿、贮存和勾调而制成的蒸馏酒。如：茅台酒、五粮液、汾酒、西凤酒、洋河大曲等。 1.2 白酒行业现状 1.2.1行业总体情况
我国酿酒工业利润总额从2004年的104.08亿元提高到2009年的360.26亿元，5年增长246.14%。其中，2004年，白酒业利润总额为58.66亿元，2009年白酒业利润总额则达到234.89亿元，增长超过300%，占酒类行业的65%。白酒业5年来收入和利润的复合增长率领先整个酒类行业：销售收入复合增长率为33.47%，领先行业的25.09%;利润总额复合增长率为46.67%，领先行业的36.26%。
上市公司2012三季报披露数据显示，14家白酒类上市公司今年前三季度共实现营业总收入807.5亿元，同比增长43.1%;实现净利润297.6亿元，同比增长88.65%。其中，行业净利润最高者是茅台，为109.38亿元。二三线酒企同样凶猛。沱牌舍得(25.18,-0.23,-0.91%)和老白干酒(32.00,-0.13,-0.40%)三季度净利分别大增98.39%和209.21%，酒鬼酒(47.58,0.00,0.00%)净利同比大幅增长685.28%，山西汾酒(36.47,-0.23,-0.63%)净利增幅更是高达833%。从以上数据可以看出，白酒行业总体发展良好，当然也要看到库存较大是白酒行业的一个突出问题。 1.2.2 行业结构
在白酒行业结构来看，高、中、低端白酒的产量和利润分别呈“金字塔”和“倒金字塔”形。其中，高端酒的比例较小，约为20%，但在行业内赢利性最强，约占50%多;中端白酒的比例和利润均约为35%;低端酒的比例最大，但是利润却是最小。
高端市场可以使白酒企业获得更多的品牌溢价，利润空间广阔，并且也符合产业升级与产品升级态势。但是，对企业产品品质、品牌资产等方面要求较高。并且，这是全国性品牌所高度聚焦市场。高端市场还需要进一步培育，市场潜力正在逐步释放。
中端市场主要是全国性品牌与区域性知名品牌所聚焦的重点。中端酒市场品牌呈区域性聚集，市场份额主要聚集在区域性品牌。未来，全国性品牌不会放弃中端酒市场，会在重点市场(大中城市市场)与区域性品牌进行对决，并且这是长期战略。 对于低端酒市场，小品牌、“杂牌”居多，主要面向中小城市及县乡镇村市场销售，市场集中度低，市场潜力很大，市场机会很多。但是，对于全国性品牌或区域性知名品牌，深度介入低端酒市场未必是理性而明智的选择，更不是一件容易事。 1.2.3 生产企业现状
从各项经济指标来看，我国白酒生产集中度向着大型企业集中,前20位的骨干企业的销售收入基本上占全行业的40%之多，利税占全行业的60%左右,产量约占全行业的30%。据不完全统计,不包括完全是家庭作坊式的生产,年销售收入500万元以上的国有及非国有白酒企业1000多家中,大中型企业占22%销售收人占了78%利润总额占了96%。大、中型白酒企业以明显的优势主导着我国的白酒市场，发展大、中型企业是白酒行业的必然趋势。 1.3 外部环境分析 1.3.1国家政策环境
近两年来，国家相关部门出台了一系列白酒行业相关政策，比如禁止“酒驾入刑”、央视“限广令”、国家三公消费“限高令”等。从长期来看，这些政策也许不足以动摇白酒产业长期发展的根本，但它们在或大或小地影响着白酒行业的发展。“酒驾入刑”的出台一时让业界感到些许惶恐，但政务、商务宴请的不可替代性最终导致了中高端白酒消费者出行方式的转变，代驾成为一个生活中提及率较高的名词。央视针对白酒行业出台的“限广令”有惊无险，反而在一定程度上推动了白酒企业广告营销水平的提升。到目前为止，对白酒行业影响最显着的政策应该是政府针对限制三公消费出台的“限高令”。“限高令”一出，一些定位于高端政务消费，并且高端政务消费占据较高销量比重的高端白酒成为首当其冲的限制目标，同时，“限高令”的推出也改变了行业对于高端白酒价格进一步提升的预期，从而在一定程度上推动了高端白酒价格跳水。这是到目前为止对白酒行业形成深度影响的一项国家政策。 1.3.2经济环境
中国GDP 总量增长较为稳定，人民生活水平普遍提高，使高端白酒的消费能力逐渐加强。虽然全球遭遇金融危机，但中国酒业一向游离于“国际大循环”之外，属于非周期甚至反周期的行业，受金融危机的负面影响是不特别大。
2012年是十二五开局第二年，各地发展热情较高，投资动力较强，前期出台的振兴战略性新兴产业，鼓励和引导民间投资等政策措施和各项区域发展战略正在发挥作用，加之国内市场潜力巨大，消费升级和城镇化都在发展过程中，收入分配改革力度加大，转变发展方式和调整经济结构步伐加快，总体看经济持续增长的动能较为充足。
从2012三季报白酒行业营收情况看，一线白酒收入增速同比普遍出现下降,较真实的反映了行业收入增速的放缓。但与其他行业相比，白酒行业整体而言还是处于较为平稳的阶段。
尽管通货膨胀在这几年比较明显， 但白酒板块抗通胀能力最强。中高档白酒由于生产的稀缺性、需求的旺盛以及局部的寡头垄断，具备较强的提价能力。 1.3.3 社会环境
白酒对于中华民族来说有着特殊的意义， 中国人的酒文化造就了白酒产业的巨大利益前景，结合中国的人口基数大，对白酒的需求也相对较大。随着经济快速发展，人民收入水平普遍提高。收入的提高以及中产消费阶层的崛起，影响和改变了人们对白酒的消费理念和行为。人们更讲究品牌、质量和服务，倾向于消费过程的精神享受。这使名酒不断占据市场主流。享受型消费拉动白酒行业增长将是长期的趋势。 1.3.4技术环境
截至2009 年底，酿酒行业拥有国家级企业技术中心11个，五年来增加近50%。技术中心将促进行业技术创新体系建设，不断开发出新型白酒，实现规模化生产，降低了成本。通过高端信息管理系统，可以实现供求、成本、收益与投资风险的和谐一致，实现与国际信息化潮流同步。
1.4 行业竞争结构——五力分析
产业内部的竞争根植于其基础经济结构，并且远远超越了现有竞争者的行为范围。一个产业内部的竞争状态取决于五种基本竞争作用力——进入威胁、替代威胁、买方议价能力、供方议价能力、行业内竞争，这些作用力汇集起来决定着该产业的最终利润潜力。一个产业的竞争大大超越了现有参与者的范围。顾客、供应商、替代品、潜在的进入者均为该产业的“竞争对手”，并且依具体情况会或多或少地显露出其重要性。下面我们通过波特五力模型对白酒行业的竞争结构进行了分析，并得出了如下结论：中国的白酒行业是一个很有发展潜力的市场，高端酒白酒市场潜力比中低端白酒潜力更大，同时国家政策的变化也引领着白酒市场的发展。
1.4.1现有企业间的竞争模式
白酒行业作为一个发展迅速的行业，其行业内的竞争也很激烈，形成了不同的竞争格局下。
首先，现今白酒行业的经济特征日益突出。市场规模庞大;竞争角逐范围凸显区域性(但只限于中小企业，大型企业仍是全国性竞争);竞争厂商数量多，但大部分相对规模较小;而购买者数量也很是庞大;产供销模式下，前向整合及后向整合的普遍程度已有很大提高。另外该行业已进入相对成熟阶段，其产品生产工艺的歌新一季推出新产品、技术变革的熟读也是大大加快，并且该行业处于高盈利水平，进入难度相对较小。
其次，白酒行业内的竞争也有许多不利因素与有利因素。通过收集资料可得，最主要的不利因素分别是，行业集中度不高，行业内大幅度增容而消费量跟不上，高退出壁垒。而有利因素则体现在产业增长迅速以及更高的歧义化。
然后，白酒行业内竞争的关键因素主要有技术、制造、销售渠道、市场营销、劳动力技能等，这也成为行业内众多企业的发展方向。
最后，白酒行业已形成了其独特的竞争格局。
1、行业竞争点由单点到板块区域竞争升级;
2、高档白酒市场寡头品牌垄断政务酒占优;
3、软实力的竞争对高端白酒更加重要;
4、中档酒市场无霸主群雄磨刀霍霍;
5、低档白酒市场区域品牌是竞争主力;
6、强者恒强，利润集中于行业龙头;
7、国际资本频繁入驻白酒企业竞争国际化;
8、市场环境压力下白酒景气度依旧。
总体来说，白酒行业内竞争相对缓和，各白酒企业凭借自己的品牌、质量、口碑等优势去争取自己的市场。但从现在白酒行业的发展状况来看，未来白酒行业内竞争加剧的可能性较大。
1.4.2潜在进入者的威胁
新进入者在给行业带来新生产能力、新资源的同时，将希望在已被现有企业瓜分完毕的市场中赢得一席之地，这就有可能会与现有企业发生原材料与市场份额的竞争，最终导致行业中现有企业盈利水平降低，严重的话还有可能危及这些企业的生存。
竞争性进入威胁的严重程度取决于两方面的因素，这就是进入新领域的进入壁垒与预期现有企业对于进入者的反应情况。如今很多行业都有外资的注入，但是外资对中国的白酒市场还比较茫然，目前没有大肆进入的趋势。对新进入者影响最大的是进入壁垒和现有企业的反应。 每个行业都有进入壁垒，或者是成本领先优势，或者是技术领先，白酒行业同样存在进入壁垒。首先，中国白酒是蕴涵着浓厚的中国文化的产品，在人们日常消费中具有不可替代性的作用，因此酒文化对白酒的品牌创建尤为重要，每一种品牌的白酒都具有上千年的传承，这是一种积淀的文化影响力。
现在许多品牌白酒都在深挖各自的文化内涵， 如国窖1573是一个比较成功的案例，它追述的是明朝万历年间(公元 1573 年)的国窖起源，彰显文化底蕴，为中国的老牌白酒打开了一扇新的宣传之路。虽然很多地方都可以酿制白酒，但是由于没有这种文化的传承，很难在消费者中建立口碑。中国的品牌白酒，如茅台、五粮液、泸州老窖、郎酒等都是不需要做过多宣传但是大家都能耳熟能详，这就是传承文化力的影响。就是这种进入壁垒使得中国的白酒市场泾渭分明，中高档白酒可以打出本省，而那些次一级的只能在本省甚至是本地畅销，名气无法传播出去。
其次，白酒行业的另一个进入壁垒是地域优势。烟酒是重税行业，政府对本地的烟酒企业都有相关的保护政策，白酒市场都和各自品牌的产地有关，不是广为流传的品牌很难进入到外省。如今的白酒行业中档酒就是地方保护政策下的产物，如白云边，黄鹤楼酒等，这些品牌只在湖北热销。最后，重税是白酒行业的一个比较重要的进入壁垒。这种税收政策阻断了许多小作坊者的“创业”想法，而大型成熟企业在面对这一重税政策也是各显神通。从98年起，全国陆续开发和形成了很多的名酒系列开发，如五粮液集团58个品牌、300多个品种;泸州老窖30个品牌、100多个品种;茅台也相继开发了很多子品牌„„面对国家的税收政策，白酒企业开始寻找方式突围。
现有企业的反应对进入者的发展很重要，根据博弈论中的占优策略均衡，在应对新进入者时，现有企业有两种反映——合作或者不合作。无论是做出那种反映，现有企业都是为了保住自己的的优势，这就是占优策略均衡。中国的品牌白酒市场是一种寡头市场，大型品牌牢牢占据着大部分市场，尤其是中高档市场。现在的品牌白酒在遇到销售瓶颈时突围方式都是向高档市场发展，走高端价格路线，近年来的“飞天茅台”、“天价五粮液”等都是这种方式的典型案例。各大品牌白酒业开始细分市场，各种功能的白酒在近年来纷纷面世，保健酒是其中最明显的一种。 1.4.3替代品的威胁
白酒的替代产品主要有啤酒、葡萄酒和黄酒，还有国外引进的酒类。白酒的发展受其替代产品发展的影响和制约，它们的发展呈现此消彼长的关系。
随着国际贸易的迅速发展，人民生活水平的提高，饮品的选择余地越来越多，白酒以外的酒类也越来越受消费者欢迎。近年来，啤酒取代白酒成为最主要的含酒精饮料，红酒市场规模每年保持20%左右的增速，黄酒也正在迅速崛起。白酒产量占整个饮料酒总产量的比重逐年下降，从改革开放初期的60%下降到2008 年的17%。可以说，中低端白酒还是在很大的程度上受到这些替代品的威胁。
但是，高端白酒卖的不仅仅是一种饮料，它还包含高品位，高收藏价值等附加值。从这几年高端酒的提价和拍卖盛景来看，贵州茅台等高端酒的市场地位并不太会受到以上这些替代品的冲击， 它的销量、收入、利润、存货周转率将维持正常发展水平。 1.4.4供应商议价能力
包装和粮食是白酒产业最主要的生产成本，分别占40%和20%左右。所以白酒行业的的供应商一般主要为包装和粮食。酿酒行业的上游主要是粮食生产基地，近年来根据国家的产业政策，粮食价格不断上涨，而且由于物价的上涨，供应需求的不平衡导致能源的价格也是不断攀升。因此供应商的讨价还价能力较高。
白酒制造业在面对极其分散的粮食和包装供应物时具有较强的讨价还价能力，而对于白酒普遍存在的高毛利率，我们认为生产成本并非我们最主要的关注因素。酒店依然是白酒销售的最主要渠道，当前白酒的零售终端价格一般相当于其出场价的2倍，正是由于整个白酒行业的暴利，使得生产厂商和销售渠道之间并没有出现激烈的争夺利润的情况。著名白酒生产企业对下游渠道有一定的议价能力。 1.4.5买方议价能力
白酒行业中买方的议价能力依据不同层次的品牌而定：
目前白酒市场上，白酒品牌两极分化明显，可分为：高端品牌，中端及低端品牌。 低端品牌面临着一种毫无定价权的困境，面对着激烈的市场竞争和大量替代品的威胁，不到万不得已谁都不敢轻易触动价格这跟敏感的导火索，唯恐自己的市场份额被其他品牌占有，消费者又表现出一种超强的强势。中低端白酒的品种多而杂，加上有啤酒、红酒、洋酒等替代品，加上消费群体为中低收入人群，多为自己消费，对价格非常敏感。所以，在中低端白酒市场，买方的议价能力比较强。
但是，中高端白酒、特别是高端白酒当前却能牢牢搭建起卖方市场。凭借其垄断地位的优势、历史文化优势、品牌的优势、中国消费者追求高档次心理及一些政府政策的倾斜，高端白酒牢牢掌控着定价权，消费者几乎没有选择的余地。以茅台为例，自2005年以来已经连续提价10次，销量却没有丝毫的下降。由于其销量基数小，品牌和市场的集中度很高，使得高端酒具有稀缺性和奢侈性特点。另外，此类酒的消费需求以请客、送礼为主。结合上述条件，高端白酒的强势品牌自主提价能力很强，消费者对产品价格的敏感性、议价能力都很弱。
1.5 白酒行业发展展望 1.5.1 发展前景
白酒作为中国传统工业，有着很好的消费基础和巨大的消费市场，但也存在着进入门槛低、结构混乱的行业弊端。近年来，受白酒行业高利润率刺激，一线酒企纷纷进行产能扩张，二三线企业甚至小酒厂也盲目跟风，造成现在产能过剩、渠道混乱的现状。白酒行业马上就要迎来新一轮洗牌，市场资源将进一步向一线酒企偏移。白酒行业的拐点在去年已经萌芽，今明两年逐渐明显。估计明年的行业增长速度会降到10%左右，而一线酒企将维持在20%～30%。
白酒行业出现业绩分化趋势，今年名优白酒企业(主要是上市公司)抢占了很多市场份额，预计趋势仍将延续，未来几年可能出现名优白酒企业相互抢份额的局面。而总体来看，中高档酒(零售价300-800元)的市场扩容速度仍旧较高，目前全国性强势品牌尚未形成，这个价格段仍有可能出现强势品牌的崛起，预计该价位段销售额仍能保持40%-50%左右增长。 1.5.2 发展思路
由于酒类产品的特殊性和酿酒行业是耗粮大户等原因， 酿酒行业从整体上讲 是国家限制发展的产业，限制的重点是白酒，特别是烈性白酒。国家政策取向是 “低度，优质，多品种，低消耗”。
今后白酒行业的发展思路是：限制高度酒、 高耗粮及无序的生产，整顿流通程序，发展优质、低度、低耗粮白酒和有序的生产流通。重点发展名优白酒，降度白酒，大力提高低度白酒。由于近期酒鬼酒事件，酒类安全问题将成为人们关注的热点，必须关注酒类生产的安全问题。
第五篇：石化行业投资策略报告
石化行业投资策略报告:寻找高安全边际的热点子行业
投资要点：
国际原油价格疯涨。美元不断贬值推高了美元计价的商品价格。原油价格已经脱离了供需基本面，投
机气氛浓厚。短期内原油价格仍会高位运行，近期内深幅回落可能性不大。
化工产品的涨价从原油等稀缺性资源开始，逐渐向下游扩散。但是很多面向终端消费者的商品价格受
到管制，价格传导并不顺畅，下游化工企业承受着较大的压力。
各种资源，包括石油、天然气、煤炭、电力、矿产等价格仍将持续高位，成品油价格为代表的能源价格改革奥运前进行的可能性不大，调整的机会可能会出现在四季度。因此，下半年，整个化工行业运行仍
将承受较大压力。
在弱势的大盘表现下,我们认为选股的估值水平必须具有一定安全水平，同时重点关注上游的资源型、基础类化工产品，关注在灾后重建中能够发挥作用的化工产品，关注节能减排、资源替代性化工产品。我们建议重点关注：英力特(000635)，新安股份(600596)，烟台万华(600309)，兴发集团(600141)，
盐湖钾肥(000792)。
一，原油价格疯涨
国际原油价格自今年第一个交易日突破了100美元以来，不断破位上行，近日开始出现了大幅度的暴涨暴跌。继6月4日国际原油期货暴涨了6美元之后，6月5日再次暴涨接近11美元，创记录达到139.12
美元/桶。经过短暂的回落6月16日再次创出盘中新高139.89美元/桶。
投机因素是原油价格不断上涨的真凶。投机商认为，中国、印度等新兴经济体的需求增长快速，全球石油产量的增长不足以满足这些国家和地区的需求增长，因此供需基本面将持续偏紧。根据IEA的预测08年全世界日原油需求约87百万桶，中国日均原油需求约800万桶，增长约40-50万桶每日。中国的能源需求增量仅占世界能源需求的0.6%。而欧佩克国家目前还拥有约300万桶/日的未释放产能，全球供求处于基本平衡之中，并未发生严重的供应紧张。因此基本面并不支持原油价格如此大规模的上涨，投机因素主
导着市场。
同时，次贷危机后，美联储连续降息引起美元不断贬值，进一步推高了以美元计价的商品价格。当美联储终于把视线转移到通货膨胀危险上，暗示将不再降息的时候，欧洲央行却宣布可能要加息，再次引起
美元下跌。美元反弹路漫漫其修远兮，原油价格只好震荡向上而求索。
国际投行是目前唱多原油价格的主力，高盛将目光定在了200美元，摩根斯坦利则预测7月4日美国独立日前原油期货将达到150美元。近来机构阴谋论不断出台，有人指出不断唱高油价的高盛和摩根斯坦利正是最大两家石油交易商。美国国会也开始调查大型期货交易商是否在操纵石油价格。雷曼兄弟则表示08年底至09年原油价格可能会发生戏剧性的回落。油价究竟如何运行我们无法预测，我们只是确定，全
球进入了高油价时代，一年前原油价格还五六十美元的日子一去不复返了。
由于高油价的影响，各国的需求开始下降。根据美国能源信息署的数据，美国成品油需求量5月份平均每天2039.5万桶，同比下降1.1%，万事达零售数据服务上的数据显示，截止5月30日当周，美国车用汽油需求量日均904.3万桶，比前一周下降3.6%，同比下降4.7%。过去四周，美国车用汽油日均需求量同比下降6%。美国汽油需求连续16周同比下降。亚洲、欧洲各国也纷纷减少成品油补贴、提高成品油价格等方式来抑制需求的过快增长。马来西亚将成品油价格上调了47.8%，印度上调10-15%，台湾地区上调了
13-16%，印尼上调了25-33%。
短期内美元可能继续维持弱势。尽管美国总统布什发表谈话表示强势美元符合美国利益，但也仅仅促成了原油价格短短一个交易日的小幅回落。而传统用油高峰夏季的到来，再加上加勒比海地区进入季风季，将支撑原油价格继续高位震荡，大幅回落可能性不大。原油价格回归理性，可能要等到09年甚至之后。
二，石化化工产业链
为了了解石油价格对整个化工行业的影响，我们首先疏理以下从石油开始的化工产品线。
上图是石化产品的简要示意图。原油经过各种蒸馏、重整装置，生产出汽油、柴油、煤油等成品油和供化工生产的裂解料，其中成品油消耗大约占原油的60%。裂解料先用来生产乙烯和丙烯，然后从乙烯和丙烯出发，继续合成各种中间体和合纤单体和聚合物，进一步生成合成纤维、合成橡胶和合成塑料三大聚
合物。基础化工行业的产品则十分复杂，无法用一条完整的产业链来概括。
2008年上半年，整个化工行业最大的特点就是涨价。各种化工产品的价格都发生了较大的拉动。我们
做了一个部分化工产品的涨价示意图。
图中，红色代表的是稀缺性资源，浅蓝色代表的是我国需要大量进口的产品，黄颜色代表的是价格受
到国家管制的产品。
原油价格的上涨，带动了天然气和煤炭价格的上涨。这三种能源做为化工行业的基础原料，其价格上涨引起了基础化工产品等价格的上涨，如最直接影响的就是电力、合成氨、硫磺等。接着价格进一步向下游传导，到了硝酸、尿素、磷肥、PVC等。当然化工品价格上涨中，不仅仅是成本推动型，也包括需求拉动型。我们不能盲目的认为凡是涨价的商品，相关公司都会受益，必须关注公司的毛利率变化，看产品价
格的上涨是否抵消了成本的上涨。特别是一些产品价格未受到国家限制的行业，更要注意这一点。在原油价格持续高涨的情况下，整个化工行业仍将维持高成本的运行态势。化工企业想维持竞争优势，
就必须向上游延伸，打造一体化的竞争优势，资源高价的时代，拥有资源才是生存之道。
三，各子行业点评
1，石油开采与炼制：经营压力不减
在这各子行业中，最重要的就是中石油和中石化。两家公司也是A股市场的重要权重股。目前两家公
司的形势并不乐观。
由于国内成品油价格受到管制，原油价格上涨的成本上升无法向下传导。因此两家公司都经历着最困
难的阶段。我们认为，奥运之前成品油价格调整的可能性不大。
四季度或许会有调整成品油价格的机会。中国上调成品油价格未必能减少中国的能源需求，但是却很可能成为投机者获利出场的导火索，减轻中国需求投机预期，一定程度促成原油价格回调。但是在国际原
油期货市场中，美国因素永远是第一位的，中国影响力依然微弱。
石油特别收益金的调整也是目前比较期待的政策。石油特别收益金是为了调整石油暴利的一种特别税，但是在石油价格无法向下游传递，成本完全由石油公司本身承担的情况下，石油特别收益金就显得有那么点不合时宜了。在成品油价格没有实行市场化定价之前，应该取消特别收益金的征收，但目前取消的可能性不大，比较现实的是降低税率提高起征点。我们认为，在成品油市场化定价之前，至少应该把特别收益
金起征点上调至80美元以上，税率降到10%-20%以下。
中石油2007年生产原油838.8百万桶，中石化生产原油291.67百万桶。按照上表最乐观的测算，中石油将受益约1000亿人民币，中石化约400亿人民币。两家公司仍价继续承受着巨大的经营压力。四季度能否调整成品油价格还要看国内通货膨胀的形式。专家认为成品油价格每上调10%，CPI将上涨0.4-0.5%。如果通胀持续回落，我们认为四季度调整的可能性将非常大，所以如果届时中石油中石化的股价位于谷底
那将是买入的机会。但是鉴于国家政策不确定性，我们给予该子行业中性评级。
2，氯碱行业：面临新的机会
PVC是一种优秀的建筑材料，可以用于制作门窗、地板、各种管线等等，室内装修时会大量用到PVC制品。因此，在地震灾区重建中，PVC大有用武之地。石油价格的不断上涨，以及煤炭电石价格的上涨，
不断地推高了PVC产品的价格。
我国近年PVC产能扩张很快，1997至2006年，我国PVC的产能和产量的年均增长率分别达到22.2%和20%。2005年为46.4%和27.5%，2006年为56.1%和27.0%。我国PVC的消费量以10%-15%的速度增长，
因此，我国的PVC树脂自给率不断地提高。
06年达到89.8%，07年达到97%。目前，我国有PVC生产商百余家，总产能1344.5万吨，其中乙烯法293万吨，占21.8%，电石法1051.5万吨，占78.2%。(截至2007年7月，中国化工信息网数据)目前国内的产能和需求大致平衡。同时由于氯碱是高耗能的产业，受到了国家政策的限制，行业准入门槛较高，新建产能进具有一定困难。同时，由于成本不断攀升，没有上下游资源的企业也不会贸然进入
该行业。因此氯碱行业的产能过剩忧虑一定程度上可以减轻。
氯碱行业的另一种主要产品是烧碱。烧碱的主要用途是化学药品制造、造纸、炼铝、炼钨、人造丝、
人造棉、肥皂制造业等。
我国共有烧碱企业234家，主要产量集中在华东和华北地区。2007年产量分别为823.2万吨和330.0
万吨，占全国的46.8%和18.8%。由于烧碱目前供过于求，市场价格宽幅震荡。
夏季用电高峰即将到来，由于氯碱行业的高耗能，企业很可能会被限制电力供应。同时由于奥运到来北京周边地区的氯碱企业生产和运输会受到一定的影响。预计烧碱价格后市可能会上涨，但在入秋奥运会
结束后，价格很可能会回落。
氯碱行业还有多种副产品，包括盐酸、消毒剂等等。附产的盐酸的销售是非常重要的问题，如果盐酸
销售不畅，就会发生涨库的现象，整个氯碱生产线都会被迫停产。因此盐酸市场一直比较弱势。制约氯碱行业的另一个主要瓶颈是运输问题。我国目前的氯碱生产开始向中西部集中，但主要的消费
地却在东部，因此运输就成了企业生存的关键。
整个行业中，我们还是看好位于西部地区的一体化企业，如英力特等。
3，纯碱：持续景气
纯碱行业从07年下半年开始步入景气周期，景气周期的驱动因素是下游需求的增长。
纯碱在工业领域中应用广泛，建材中用于生产平板玻璃，化工行业用于生产日用玻璃和洗涤剂，冶金行业中作为助熔剂脱硫剂等。目前最大的纯碱消费部门就是玻璃生产，每吨玻璃约消耗0.2吨纯碱，平板
玻璃和日用玻璃占了纯碱利用的一半。
纯碱生产包括氨碱法和联碱法两种，国家政策限制了新建联碱产能必须在30万吨以上，氨碱产能必须在100万吨以上方可批准，同时必须具备上游资源。国际上出于环保等原因，纯碱厂纷纷关闭，产能向中
国转移。
国内纯碱产量增速开始下降，主要原因是部分企业开始停产检修，同时西南地区地震后装置未恢复正常生产水平。预计在国内需求的拉动下，纯碱价格还有一定的上行空间。建议关注三友化工，山东海化，
双环科技等企业。
4，原盐：恢复元气
纯碱与烧碱都需要用到的原料之一是原盐。1吨烧碱大约需要1.46吨盐，1吨纯碱则需要1.1吨盐。工业盐占了原盐的绝大部分。我国原盐的主要来源有三，海盐、井矿盐、湖盐。2006年我国三种盐的比例为52%、40%、8.3%。形成了北方大型海盐生产基地、中南部井矿盐产业带、西部湖盐生产基地的分布，这
种分布基本是与下游的两碱生产企业相对应。
我国23个省区分布着原盐生产企业，但是产能差距很大，山东省的产量占全国30%，具有举足轻重的
地位。
原盐市场04年曾达到顶点400元/吨，但是随着产能的迅速扩张，07年上半年最低时甚至到到了70-80元/吨的价格。目前原盐市场价格已经逐步回升到250到330元的价格水平，东部海盐地区价格较低，西南
地区价格较高。
下游的需求是原盐价格上涨的主要原因，以3月份为例，3月份烧碱产量169.5万吨，同比增长15%，纯减产量167.9万吨，同比增长19.6%，均高于当月原盐13%的产量增幅。由于需求增长，原盐的进口也在增加，前三个月原盐累计进口50.4万吨，同比增长42.5%，3月份累计平均进口价格36.8美元/吨，比2月份提高了2.9美元/吨。进口价格的上涨，也推动了原盐市场价格的上涨。下半年新一季海盐产出后，有
望一定程度缓解原盐供应紧张局面。
5，硝酸：高位平稳
硝酸市上半年涨价的热点。
2007年，我国硝酸产能260万吨，产量200.9万吨。产能仍相对过剩。安徽、山东两省产能占全国的50%，产量占53%，2007年，除河南、安徽、江苏等省产量迅速增加外，其余省区产量都在下降。下降的主要原因是环保治理力度加大;老装置成本高，硝酸价格低迷市发生亏损;以及当地需求降低，外运成本提
高。
04年以前，我国硝酸供需基本平衡。04年开始，我国一些企业开始兴建新装置，同时从欧洲整体引进成套的硝酸装置。导致我国硝酸产能大幅提高。造成了05年后国内硝酸行业价格低迷。随着07年底一些
新装置的建成投产，我国硝酸产能增量基本释放完毕。市场开始趋于平稳。
硝酸的主要下游产品是化肥和硝酸盐、MDI等，预计08年市场对硝酸的需求约220万吨，2010年将达
到260万吨，如果没有大型装置进入，整个硝酸供需面将逐渐平衡。
硝酸的上游原料是合成氨，合成氨的主要下游产品是氮肥，07年我国氮肥的增长率约为10.7%，2005至2007年合成氨的产量分别为4596.2万吨、4893.2万吨和5158.9万吨，增长率百分比为6.5%和5.4%，合成氨增长落后于氮肥增长，导致氮肥企业减少液氨的销售。去年下半年山东德齐龙和今年2月份中石化南京化学工业集团的合成氨装置接连发生事故，更使液氨供给紧张。从去年四季度开始的尿素行情，终于引发了对硝酸的合成氨供给危机，推动了硝酸价格的上涨。而前期一些硝酸装置的停产，也是价格上涨的
推手。
据前面分析，硝酸价格的上涨是由于液氨价格的上涨，而液氨价格也由于煤炭价格的上涨而不断上涨，因此，在成本的压力下，目前合成氨价格下降可能性较小，因此硝酸价格也会得到比较有力的支撑。如果没有新建大型装置，硝酸价格将继续高位运行。但是由于成本较高、毛利水平较低，硝酸行业仍只能选择
拥有合成氨装置的企业予以关注。
6，硫与硫酸：继续上涨
硫磺是我国需要大量进口的化学品之一。进口硫磺主要用于生产硫酸，硫酸则主要用于磷肥生产。国内硫磺的生产主要是炼厂、焦化厂等由石油、煤炭中的硫生产，在原油价格上涨的情况下，硫磺价格也会水涨船高。制备硫酸的方法主要有三种，硫磺制酸、硫铁矿制酸和冶炼制酸。2007年全国硫酸产量5700万吨，同比增长13%，其中硫磺制酸2623万吨，同比增长18.5%，占总产量46.0%;硫铁矿制酸1704万吨，同比增长5.8%，占硫酸总产量29.9%;冶炼制酸1320万吨，同比增长13.4%，占总产量23.1%，其他方法
制酸52万吨。
国际市场上硫磺价格不断上涨，推动了国内硫磺和硫酸的上涨。5月份，国际硫磺现货价格平均上升40美元/吨，我国硫磺进口合同价格(加拿大-上海港，CFR)由年初的220美元/吨上涨到710美元/吨，上涨222%，现货价格由年初400美元/吨上涨到770美元/吨，上涨92.25，同比上涨492%。5月中旬国内硫磺主流平均出厂价格为5600元/吨。为了平抑硫磺价格，国家免除了硫磺的进口环节增值税，但此措施
仍难以抑制硫磺价格的上涨。
由于原料硫磺价格不断上涨，硫酸企业成本居高不下，而下游磷肥需求有降低的可能，硫酸后市可能
会走弱，在腹背受敌的情况下，硫酸企业可能面临较大压力。
7，磷产品：景气持续
上半年，国家接连出台政策，对磷肥、磷矿石、黄磷等多种磷产品开征100%的特别关税，使磷产品的
关税达到了110%至135%的水平上。
由于农产品牛市对磷肥需求的拉动，磷酸一铵和磷酸二铵的价格不断上涨，带动了上游的磷矿石、黄磷、磷酸的价格上涨。目前，磷产品全线都处于价格高点。进入六月份后，国内开始进入用肥淡季，因此磷肥的价格有下行的压力，加上上游硫磺硫酸的价格上涨带来的成本压力，部分企业可能会停产检修。磷酸一铵由于四川地震灾区的企业受损严重，供应减少，价格在前期下跌后有所反弹，磷酸二铵产能过剩，目前国内总产能约1000万吨，需求约550至600万吨，国际磷肥价格下跌和国税政策的调整使出口无望，
因此后市并不十分看好，但是在成本的支撑下，仍将较平稳运行。
在磷肥价格的影响下，上游的磷矿石、黄磷、磷酸等产品也将继续保持高位平稳运行，有可能会发生
小幅回落，但是由于四川是我国第四大磷矿产区，地震灾害严重影响了四川的磷化工企业，因此整个磷化
工行业仍然值得期待。
同其他化工产品一样，在原材料价格不断上涨的情况下，掌握上游资源的企业才能真正从产品涨价中
获益。建议关注拥有磷矿资源的磷肥磷化工企业，如兴发集团等。
磷肥以及后面的氮肥和钾肥，都是强周期性行业，其每年都有着固定的销售周期。春天春耕季节，用肥量占全年的60%，而冬天年底时，又是化肥淡季储备的季节，因此应该根据季节周期的变化来关注化肥
企业。
8，尿素：受到管制
尿素可以从煤炭和天然气两种源头生产，做为重要的农用化工产品，尿素价格一直受到国家的严格管制。但是上游煤炭的价格不断的上涨，使尿素成本不断地提高，甚至已经接近或超过了国家限价，但是供给化肥企业的天然气价格却在国家的管治下不得上涨。因此，值得关注的企业也就是天然气供应能够得到
保证的气头尿素企业。
尿素行业受地震影响较大，四川地区主要尿素企业都停产了一段时间。同时北京奥运期间，北京周边地区的尿素企业也有可能会停产，后市供应会比较紧张。虽然已经开始进入用肥淡季，但是短期内价格将
得到支撑。
但是国内尿素产能过剩的局面并没有改变，在国家加征了100%特别关税后，尿素的出口关税达到135%
的水平，出口也比较困难，再加上价格管制政策，尿素价格大涨可能性不大。
同时由于尿素价格的管制，也几乎锁定了尿素企业未来的盈利水平，成长性是氮肥企业面临的首要问
题。
9，钾肥：交易清淡，观望气氛浓厚
钾肥国内目前处于有价无市的状态，成交十分低迷。硫酸钾企业的原料氯化钾价格不断高涨，而农民
价格承受力有限，复合肥销售十分困难，使硫酸钾的销售也开始冷清，各方均采取了观望的态度。因此，值得关注的企业就是生产氯化钾的盐湖钾肥。但是国家已经把调控的目光指向了钾肥行业，厂家调价都需要生发改委批准，前期盐湖钾肥从3700提价到4500曾经被否决，政策面开始成为影响企业盈
利的风险。但目前价格和进口氯化钾差距过大，我们认为提价成功的可能性很高。
目前进口红钾的主流价格为4600—4900，白钾4900-5100。
10，聚氨酯：建筑节能，节能减排下的投资机会
节能减排是目前的热点话题，为了完成我国“十一五”期间单位GDP能耗降低20%的目标，建筑节能是非常重要的一个方面。我国建材及建筑的能耗占能源总消耗的47.3%，建筑的单位面积采暖能耗是国际上气候条件相近的发达国家的2-3倍。卷帙材料是目前国际上性能最好的保温材料。硬质聚氨酯具有质量轻导热系数好，耐热性好，耐老化，容易与其它基材黏结，燃烧不产生熔滴等优异性能，在欧美国家广发用于建筑物的屋顶、墙体、天花板、地板、门窗等做为保温隔热材料。欧美等发达国家的建筑保温材料中
约有49%为聚氨酯材料，我国不足10%。
在国家《节能中长期规划》中，提到，“‘十一五’期间，新建建筑严格实施节能50%的设计标准，其中北京、天津等少数大城市率先实施节能65%的标准”，“鼓励采用„„节能门窗、新型墙体材料等”。
聚氨酯行业面临巨大发展机遇。
四，投资策略与重点公司评级
目前大盘表现十分的弱势，在这种情况下我们认为应该寻找估值相对安全的质地优良的公司，重点关注拥有资源的上游化工产品企业，关注在灾区重建中可能带来机会的企业，关注节能减排概念的企业。
英力特(000635)
英力特拥有自备的电厂和电石厂，成本控制水平优益，随着新建产能的建成和对子公司股权的收购，业绩将大幅增长。公司的毛利水平也不断提高。公司资产负债率较高，其主要风险在于其增发能否得到证
监会的批准。
给予推荐英力特投资评级
新安股份(600596)
我国草甘膦行业和有机硅行业的龙头企业。拥有7万吨草甘膦产能和10万吨有机硅产能。由于能源价格高涨，抗草甘膦的转基因作物种植面积不断扩大，目前草甘膦处于景气周期之内，年内可维持较高价格。地震灾害对公司在四川的分公司产生不利影响，但受影响的都是有机硅的分厂，0
8、09年该公司的看点还
在草甘膦。给予推荐投资评级。
烟台万华(600309)
我国聚氨酯行业龙头企业，亚太最大MDI生产商，世界掌握MDI核心技术的几个生产商之一。目前拥
有MDI产能38万吨，年底有望达到50万吨，远景目标80万吨。
产能扩张是其业绩增长的主要动力。08年公司的所得税有望从33%降低到15%。烟台万华是自主创新
型的优质企业，服务于节能减排的国家大政方针，给予推荐投资评级。
兴发集团(600141)
兴发集团是一个磷化工企业，拥有磷矿资源和水电资源。公司充分受益了林化工产品的涨价趋势，其
磷矿石、黄磷、磷酸盐等产品价格一路上涨。做为资源性企业，值得长期关注。给予推荐评级。
盐湖钾肥(000792)
坐拥盐湖资源的龙头企业，随着产能的扩张和钾肥价格的上涨，其业绩也将大幅提升。推荐投资评级。