PPP项目融资风控管理策略

1、项目概况

1.1、项目背景

张掖市城市生活垃圾焚烧发电项目是张掖市委、市政府的重点招商引资项目之一。项目实施之前, 市区内的生活垃圾主要靠集中收集后清运至循环经济示范园垃圾填埋厂内填埋的方式解决。随着城市化进程全面加快, 越来越多的城市生活垃圾与日益恶化的环境等伴随而来, 解决垃圾围城问题迫在眉睫。但甘州区唯一的生活垃圾填埋场已无法承受每年几十万吨的新增垃圾, 且填埋的处理方式最容易造成地下水资源的二次污染, 对环境造成极大威胁, 政府亟需全新的解决方案。

1.2、建设内容与规模

张掖垃圾焚烧发电项目总投资3亿元, 建设规模为日处理生活垃圾500吨 (两条生产线, 单条生产线300吨/天) , 年处理垃圾量18.25吨, 处理工艺为循环流化床。工程主要建设2台300吨/天垃圾焚烧锅炉, 配2台6MW汽轮机和2台6WM发电机, 配套建设飞灰固化等设施。主要包括主体工程、储运工程、辅助工程、公用工程、环保工程及生活设施等组成, 涉及的具体设施主要包括五部分内容:生产设施, 生产辅助设施, “三废”及噪声的处理设施, 生产管线的铺设, 其他设施。其中生产设施主要包括垃圾焚烧发电生产线的全部设备选用和配置;生产辅助设施主要为维修车间和和化验室的配置、生产用辅助材料的制备和储存, 生产原料的储存由公司根据实际用量及时配送;“三废”及噪声的处理设施主要包括废水、废气、固体废弃物和噪声的处理系统及配套设施;生产管线的铺设主要指生产管线、水管、汽管的选用和路线选取、铺设;其他设施指与工程配套的仪表自动化、供配电、给排水、采暖通风、环保、消防、空调的安装等。同时, 在政府的主导下, 餐厨垃圾处理、建筑废弃物等其他固体废弃物处置项目也相继开展洽谈与合作。这些项目相互配套形成了一定的集约效应和循环效应, 将为全市城市化发展做出积极的贡献。

2、PPP项目风险策略研究

2.1、政策性风险管理

政府承担解释政策等相关法律风险, 需要政府研究PPP项目绩效风险尽早估算财务能力, 政府补贴包括在预算中并记录, 列入长期预算的政府支付, 并使用合同文本的标准操作程序, 政府重大合同公告, 绩效考核报告, 临时评估报告和项目及时更改。

2.2、审慎项目选择

金融机构依法设立分支机构, 政府重点, 协调能力强, 城市项目明确强大的财务规划分支机构, 在具体领域优先考虑旧城市综合整治改造项目的特点。项目建成后评估风险后, 如果发生风险发生概率较高, 应慎重选择, 建立风险规避机制, 金融机构可建立直接PPP项目仓库建设直线, 建立专业路线, 提供建设, 运营模式, 融资结构设计, 项目融资现金流量计算服务的政府和社会资本方面, 认真选择项目。

2.3、采购方式标准化

采购标准首先在政府采购招标中进行资格预审和宣传, 根据财务实力和经营能力综合得分, 并由借款人在项目建设期间发布的履约担保, 控制单期和风险控制, epc建设风险转移。

2.4、信用评价体系透明化

信贷风险包括政府和双方的社会资本。中国现在是借款人的信用评估体系。人民银行的管理也趋于规范企业信用制度, 但涉及的数据落后。信用评估体系应注意贷款信用记录, 保证行业比较开放透明全周期管理收益数据, 标准作业程序。

2.5、前置经营风险

金融机构要坚持“最合适的党性思想的风险, 建立合理的价格调整机制, 确保唯一的供应条件紧急, 需要同时支付, 政府保证并保留经营权, 保持干预。

2.6、融资主体信用风险管理

在过去三年的金融机构和企业经营主体融资业务模式研究与分析中, 包括但不限于订单, 合同, 发票, 财务报告以及分行最近财务报表的财务分析以及资产责任比率, 利益覆盖率和次数, 使股东背景资产业比较分析, 承诺对金融机构内部评级进行诚信管理, 共同责任确保和实施共同担保。

2.7、资产评估管理

在资产评估管理过程中对融资主体信用等级、行业地位、前期项目施工进度、财务风险以和合同文本, 长期合同关系开展清晰比较, 完成融资人资产评估, 一般来说商业风险由社会资本方承担。

2.8、项目资金受托支付管理

为了保证项目融资的资金不用于其他目的, 受托支付外汇支付的PPP项目的严格管理, “专用”的原则, 同时通过设施和其股东的承诺, 确保项目如期完成发行的金融机构, 如果项目不能通过融资承担回购保证验收阶段预测。

3、结束语

3.1、构建多层资金供给市场, 合理融资结构

根据我国国情, PPP项目融资渠道应以银行为核心, 整合保险、证券、信托机构, 可积极探索私募基金、社保基金等机构投资者参与项目融资, 以发挥各自优势, 着力构建多资源渠道, 实现扩张融资能力和融资期限相融合。

3.2、保证政策连贯性, 公开市场操作金融机构

在PPP项目融资的风险管理需要从多个角度对具体实施方案进行论证和权衡, 同时也需要三方机构对PPP项目实施各方:政府、社会资本方展开公开、透明监管, 以“国发60号文”的具体要求对PPP项目做好充分论证, 完善合同设计, 健全纠纷解决和风险防范机制, 可形成由政府部门监管、社会公众参与、金融机构投资、专家协会监督、媒体等共同参与的透明监督管理机制。

摘要：国家与民间资本合作的PPP模式已在全国迅速开展起来, 金融机构是稳增长, 打通PPP项目基础设施和公共服务领域的主要融资渠道, 金融机构如何解析PPP项目中融资路径及融资风险因素, 提出PPP项目融资风险策略是融资风险管理控制的关键因素。

关键词：PPP模式,风控,融资结构

参考文献

[1] 齐娜娜.PPP模式下综合管廊项目风险评价研究[D].山东大学, 2016.

[2] 吴圆圆.PPP模式下基础设施项目融资风险管理研究[D].武汉工程大学, 2016.

[3] 李天才.基于PPP模式的公交车场综合开发战略研究[D].云南财经大学, 2016.