格力公司治理案例分析_从格力事件看国有控参股公司治理
摘要：在国有控股企业当中，国资委推荐的董事在股东会被否并不多见。格力电器董事遭否体现了大股东与中小股东之间的博弈，反应了只有合理、民主的股权治理结构才能使股东真正实现“用手投票”。本文通过事件分析，进一步发掘国有控参股公司在内部治理方面存在的缺陷，并提出相关建议。
关键词：格力电器 三会法人治理 市场化 人才机制
5月25日，格力电器召开股东大会，珠海市国资委推荐的董事候选人周少强得票数仅为36.6%，未获得股东大会审议通过，而由耶鲁大学基金会联合鹏华基金联名推选的候选人冯继勇，高票当选格力电器新一届董事。机构、散户等中小股东成功联手否决了大股东推荐的重要董事候选人，成功博弈。
近年来，随着现代企业制度的建立，股东大会议案被否决时有发生，但是由国资委背景的大股东提出的董事等重要人选遭否决还很少见。据媒体最新报道，周少强落选震惊了珠海市高层，大股东格力集团有权按照公司章程，召开临时股东大会，再次提名周少强。无论周少强最终是否进入格力电器董事会，格力事件深刻反应出格力电器中小股东同大股东及背后珠海市国资委之间对公司控制力的争夺，更重要的是折射出在高度竞争的电器行业国有控股公司内部治理结构的日趋完善。格力电器的治理经验对集团公司的股权管理有借鉴意义。
一、建立多元化的投资主体，实现政企分开
政企分开的重点在于所有权和经营权的分离。但实际上，由于政府经常作为大股东，拥有较高的股权比例，控制50%以上股权，因此，在经营管理上，使得中小股东基本没有发言权，政企分开难见成效。从股权结构来看，如果单个股东对股东大会的所有决议都具有否决权，除非大股东永远站在中小股东的立场，否则只会影响到后者的利益。“一股独大” 可能会导致独裁、腐败以及内部人控制等问题，也会损害全体股东的长期利益。近年来，格力电器建立了多元化的投资主体，通过股权分置改革、股权转让、股权激励、大力推动国有股减持，股权结构进一步完善。截至到2012 年1月，格力电器第一大股东国有法人珠海格力集团有限公司，持股比例已从2005年超过50%下降到18.2%，属于相对控股，对公司并没有绝对的控制力。第二大股东河北京海担保投资有限公司为非国有法人，持股量达到了9.38%。单从格力电器前十大股东的持股比例来看，珠海格力集团有限公司和其孙公司珠海格力房产有限公司持股比例共计19.37%，而多家基金、投资机构合计持股比例则达到了19%，处于“势均力敌”。这种“多股制衡”的方式，分散了部分股权，使中小股东具备了与大股东博弈的资本，通过内部牵制，使大股东无法控制决策，实现了股东间的相互监督，调动了全体股东的积极性，显示了一个更名主、更平衡的公司治理结构，有利于公司效率的进一步提高。
格力电器通过国有资本市场化经营，实现了政企分开。对于国有控参股公司来说，随着非公36条细则的出台，与民企合作进一步展开，应倡导政府放权，国有资产“资本化”，投资主体多元化，使股权结构更趋合理，调动中小股东参与公司决策和治理的积极性，发挥协同效应，取得共同利益最大化。
二、加强控参股企业行权管理，规范法人治理
三会是为了各个利益相关团体的权力制衡而设置的架构，目标在于实现公司的有效治理，实现利益相关者权益最大化、最优化。三会运作规范使公司权力机构、执行机构、监督机构之间有效制衡、各司其职、协调运作，是保证公司稳定长远发展的基础。合理、民主的公司治理结构使三会代表具有行权动力，三会发挥出应有的作用。投资者从“用脚投票”走向“用手投票”；董事会决策更具说服力；监事会维护公司及股东的合法权益，进行有效监督。格力电器大股东提名董事获票未过半反应出格力电器股东会规范运行，并未只流走于形式，在投票选举中出现了不同的声音，大股东和中小股东均在行使所有者应有的权利，最终人选是由股东大会所有股东投票决定产生。
从目前来看，国有控参股企业“三会”行权正逐步规范化操作，但仍有部分企业存在三会走于形式、大股东控制三会、董事会弱化、监事会虚化以及董监事会因人设职等问题。因此，需要继续加强行权管理，例如：改变董监事会因人设职、无标准、随意性强等问题，实现职能到位；进一步完善投资、处置、分红和专职董监事细则，细化行权管理要求；减少管理层董事，董事长和总经理分设，增加外部董事的配置，实现决策层与经营层相互分离；提高监事会地位，使各层级相互制约；特别是参股企业，需要落实股权管理单位以及委派人员的管理责任。
三、培育市场化的人才机制，择优选择经理人
我国民营企业经理人市场正在逐渐形成，而在国有企业，虽然经理人选聘的市场化程度在提高，但主管部门行政任命仍占相当大的比重。这样一来，“高管”即“高官”，“官本位”的思想使企业的精力主要集中在政府，并不是在市场，管理层更多追求的是行政级别，而非经济指标。表决权是公司股东的核心权利，通过选举进行市场化的聘用，对国企干部的委任将会起到一定的监督作用，是一种很好的方式，体现了干部的“有上有下”。格力电器依靠完善的股权结构，采用市场化的人才选用机制，摆脱了管理人员的政府任命。周少强今年5月由珠海市国资委副主任兼党委委员，调任格力集团总裁兼党委书记。此前，他曾就职于珠海市建设银行和深圳发展银行珠海支行，之后历任珠海市国有资产经营管理局总经济师助理、资产管理科科长，珠海市国资委改革重组科科长、副主任兼党委委员。周少强虽有国资委的支持，但由于其缺乏高度竞争电器行业的从业经验且具国企政治色彩，没有获得中小股东的信任，最终在选举中抱憾出局。
从目前的情况来看，部分国有控参股企业由于选人标准尚不规范，经营者和高级管理人员业务素质可能达到不了企业经营管理的要求。因此，对于管理层人员的选聘，要改变国有企业经营管理政府化的传统观念，在部分行业领域可考虑适当增加公开社会招标，采用市场化的选聘制度，依靠股东会和董事会聘任公司决策层和管理层人员，而不只是直接的行政任命，并配以有竞争力的薪酬，采用股票期权等激励措施，促进人才竞争机制形成，保证经营者的综合素质符合企业经营管理的需要，实现股东效益最大化。
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