[盈余质量及其计量模型研究] 盈余过程模型

　　摘要：本文认为，盈余质量是指会计报告盈余对会计信息使用者的决策相关性，即会计盈余预测企业未来现金流量时间、规模和未来盈利水平的能力。在现有的计量盈余质量的模型中以现金流量为标准的计量模型和以盈余水平可持续性程度为标准的计量模型最为科学合理，值得研究使其模型具有普适性。
　　关键词：盈余质量 决策有用观 计量模型
　　一、引言
　　为了探讨会计盈余的的内涵，提供了一个基本的研究框架，将会计盈余定义如下：会计盈余=f(X).其中，X是指一个企业在某个特定的会计期间的真实经营业绩；而函数f指的是将不可观测的企业经营业绩X转换为可观测的会计盈余的一整套科学的会计方法和会计系统。即影响会计盈余以及会计盈余决策有用性的因素不仅包括会计系统本身的科学性，合理性和可执行性等，还包括企业自身的经营业绩。在上述关于会计盈余的概念框架中，首先，必须认识到经营业绩是对一个企业全部生产经营活动抽象的，概括的描述，因此，如何界定经营业绩并量化对经营业绩的考察，就显得十分重要。从会计盈余的定义中，可以看到会计盈余并不等同于企业经营业绩X，是X的函数，函数f将会从以下几个方面影响会计盈余，导致会计信息系统不能完美地测度企业经营业绩：（1）在制定会计准则和会计制度的过程中，为了尽可能满足所有预期使用者的需要，政策制定者以投资者和债权人的信息需要作为参考基准，在各方利益相关者之间做了一个权衡和折衷，最终的结果是一个会计系统产生的单一的盈余数据无法在所有的决策模型中以同等的相关性代表企业经营业绩X，也就是说，财务业绩指标不能完全满足任何一方的决策需要；（2）由于在不同的行业，采用的是一套通用的会计准则，虽然，不同的公司可以在有限的会计处理方法中选择能最好的反映企业经济交易实质的那种方法，但仍然无法完全真实的反映公司的经营业绩，即X；我们可以考虑一下发出存货成本的计量方法，发出存货成本可以将企业不可观测的存货管理水平转换为可观测的数值化的会计指标，然而，标准化的存货发出成本计量方法无法很好的衡量所有行业的存货管理水平，如对于一个大型连锁超市集团来说，运用后进先出法可以较好的衡量企业的存货管理水平，而对于一个石油公司来说，后进先出法很难衡量该企业的存货管理水平，因为石油公司存货的价格受宏观环境的影响较大，随时间波动较大；（3）由于社会经济系统的复杂性，现有的会计准则具有一定的弹性，也就是说，在进行会计处理时，经常会为会计准则使用者提供超过一种的会计处理方法，以便会计人员选择最能够反映经济交易及事项本质的会计处理方法，同时，由于未来的不确定性，很多经济交易及事项未来发生与否以及具体的金额大小存在不确定性，此时，都需要依赖会计人员的专业判断和估计，而这些都会给会计处理带来相应的操作空间。如由于无形资产的研究开发费用划分的主观性较强，主要依赖会计人员的专业水平和专业素养，因此， 上市公司很可能通过主观划分研究和开发两个阶段的界限而操纵业绩， 进行盈余管理。又比如，发出存货成本的计量方法既可以采用先进先出法，又可以采用后进先出法，使得企业可以通过变更存货计价方法来调节当期的成本费用和利润水平，从而进行盈余管理。再比如，会计准则规定与生产周期超过一个会计年度的资产有关的长期借款的利息费用可以资本化，计入相关资产的价值，而不用直接计入当期的损益。这使得企业可以根据本年利润的高低有选择性的将财务费用在资本化支出和费用化支出之间进行调节。同时，会计准则中还规定除了用于长期性资产建设的专门借款，一般借款利息如果符合相应的条件也可以资本化计入资产成本，也就是说，借款费用资本化的范围从专门借款延伸到一般借款和专门借款。这些准则的规定，促使企业采取各种手段使一些存货等的一般借款利息符合计入资产的各项条件，从而将本应该费用化的利息费用资本化，一方面，增加了资产的价值，另一方面，减少了当期的财务费用，增加了本期的利润，更好的修饰了财务报表，尤其是利润表。
　　二、盈余质量文献回顾
　　（一）国外文献 国外比较有代表性的定义有：Sloan（1996）认为盈余质量由两部分构成的，包括应计项和现金流量；2002年，在由美国会计学会举办的关于盈余质量若干问题的研讨会上，盈余质量被概括为损益表上的净利润转化为现金流量表上现金流入能力的高低程度；Dichev和Dechow（2002）认为盈余质量是指应计部分同本期和相邻期间（包括上期和下期）现金流量的实现相匹配的程度；Penman和Zhang(2002)认为盈余质量是未来盈余的指示器，也就是说高质量的会计盈余必须是可持续的，当前的盈余水平必须能够较好的预测未来的盈余水平；Mikhail、Walther 和 Wills (2002)认为盈余质量是财务报告使用者利用当前盈余数据来预测未来现金流量能力的具体表现；Schipper和Vincent（2003）认为盈余质量指的是会计报告盈余真实地反映希克斯收益的程度。美国财务会计概念框架1号文件（SFAC NO.1）中指出：财务报告应当能够提供关于企业某一时期的财务业绩的有用信息。本文引申该概念，将盈余质量定义如下：盈余质量是指能为现有的、潜在的投资者和信贷者以及其他利益相关者提供关于一个企业一定时期财务业绩的决策有信息的程度。
　　（二）国内文献 在国内的研究成果中，对盈余质量这一概念的探讨和研究主要有两条主线，一条主线沿着规范分析的道路，另一条沿着实证分析的道路。在规范研究方面，有以下一些重要的观点：周浪波（2002）认为盈余质量可以从两个角度去理解：一是会计上确认记录的盈余与经营活动中真实产生的盈余的匹配程度，会计计量属性的合理性以及会计盈余确认记录过程中会计人员职业判断的公正客观性以及会计人员对准则的理解能力和专业水平是重要的决定因素；二是会计确认记录的盈余与预计的企业未来净现金流量在规模、时间上的匹配程度，这指的是盈余信息是否具备对利益相关者的预测价值，会计准则对企业经济交易和事项实质的描述能力以及会计人员本身对企业经营活动实质的领悟能力均是重要的决定变量；王秀丽、张新民（2003）则认为高的盈余质量的表现有企业的主营业务活动具备较好的市场发展空间和前景、主营业务活动带来的利润占企业总利润的比重较为合理且具有可持续性、企业对利益相关者具有较强的支付能力、主营业务活动带来的利润导致的净资产的增加能够为企业未来进一步的扩张和发展奠定坚实的基础等；王秀丽、张新民（2005）则认为盈余的结构质量必须呈现出一下几方面的特征：盈余结构必须与企业管理层讨论的企业未来发展的总体战略和规划相一致、必须与企业经营活动的结构相一致、必须与资产的分布相匹配、必须与企业现金流量结构不断趋同。余新培（2003）认为，盈余质量是指，当财务报表信息被外部鉴证方审计后被认定为“合格产品”的情况下，会计信息使用者能够安心使用利润表中的关于企业盈余信息的程度，也就是说，如果盈余质量高，那么信息使用者可以直接根据报表提供的关于企业盈利情况的信息做出有效的经济决策，相反，如果盈余质量较低，信息使用者或者不能直接运用报表中的信息作出决策，或者需要更多的补充和辅助信息才能做出理性的决策。在实证研究方面，有以下一些重要的研究成果：储一昀、王安武（2000）认为盈余质量与现金流量的流入密切相关，他们认为，较高的盈余质量通常伴随着现金流量较及时的流入，具体考察方法为计算以权责发生制制为基础计算的有关盈余指标与以收付实现从制为基础计算的有关盈余指标之间的相关性程度，二者之间的相关性越大，则说明盈余质量越高；程小可（2004）则认为盈余质量指的是盈余信息对投资者决策的有用性（尤指相关性），决策相关性越高，则盈余质量越好。