【平台贷集中隐疾难愈,成都银行急融资】 北部湾投资69800元

　　在最新的申报表中，成都银行与其他76家西部地区企业被以“*”号标注，据称，这枚星号意味着将获得证监会的优先审核。　　自2007年宁波银行等三家城商行上市以后，城商行IPO已经沉寂四年有余，赶上政策激励的成都银行能否搭上顺风车，在新一轮银行上市潮中拔得头筹，尚未有定论。
　　时代周报记者梳理财报发现，成都银行近年资本充足率呈下降态势，融资需求旺盛，而平台贷占比高企，房贷风险上升，诸多隐疾难以愈合，上市之路或并不平坦。
　　平台贷顽疾
　　与全国性商业银行和股份制银行不计较一城一地之得失不同，城商行则不得不依赖本地存贷业务。
　　中投顾问金融行业研究员霍肖桦在接受时代周报记者采访时表示：“从目前来看，城商行更多充当着政府融资平台的角色。由于地方政府很难从大型国有银行得到授信，转而投向城商行。”
　　如此一来，平台贷的占比则始终困扰着包括成都银行在内的众多城商行。
　　去年5月成都银行次级债发行时披露的信息显示，截至2010年末，成都银行地方融资平台共有75户，贷款余额185.84亿元，占全行贷款总额的27.36%。
　　梳理已上市银行的平台贷占比数据发现，成都银行这一比例处于高位。
　　数据显示，截至2010年末，工商银行平台贷款余额6496亿元，在全部贷款中占比9.6%；建行和中国银行平台贷余额分别为5400亿元和3800亿元，占比则分别为9.7%和6.8%。农业银行融资平台贷款占比更是低至6.7%，比成都银行的同期比重低近21个百分点。
　　上海一家股份制银行高层透露，监管部门早在2010年就要求彻查地方融资平台，无实际项目或贷款资金未按照申请用途使用的融资平台，银行将不再对其发放贷款。
　　截至2010年末，成都银行前五大平台贷款客户皆为当地政府部门控制的国企，多为建设和置业公司。贷款额分别为数亿元，总共占资本净额比例36.98%。
　　“对于东部地区或一线城市而言，融资平台贷款风险相对较小，”一股份制银行风险管理部负责人认为，“但中西部地区或县乡一级地方政府融资平台贷款风险相对较大。”
　　成都银行次级债发行文件还显示，该行平台贷中现金流覆盖中全覆盖、基本覆盖和半覆盖的比例分别为48%、47.22%和4.78%，成都银行据此认为其平台贷款自身现金流覆盖贷款本息程度较高。
　　事实上，与同期股份制银行和城商行相比，成都银行这一水平并无优势。中信银行当年平台贷占全贷比例不到10%，且78%实现现金流全覆盖。而北京银行平台贷仅占全贷的5%。
　　“城商行的平台贷大多用于地方政府的项目投资。而这些项目有一些是没有经济效益或者效益较低。”霍肖桦对时代周报记者分析道，“而且在借贷关系中，地方政府处于强势地位，这也容易导致放贷质量不高。”
　　房贷居高位
　　成都银行2010年年报披露，按贷款投向划分，报告期末贷款投放排在第一位的是房地产业，期末余额14亿元，占贷款总额比20.67%。
　　时代周报记者查阅央行成都分行《2010年四川省金融运行报告》发现，成都市全年房地产开发投资增速较年内最高点回落21.5个百分点，房地产开发资金来源增速较年初大幅下降114.6个百分点。
　　2011年年报同样显示，位居成都银行报告期末贷款投放行业首位的仍然是房地产业，期末余额15亿元，同比增长7个百分点，占贷款总额比重仍居18.85%高位。
　　同期的《2011年四川省金融运行报告》则显示该省房地产开发投资增幅持续回落，增速较上年同期回落8.9个百分点。房地产销售明显下滑，同比增速连续5个月放缓。
　　在近年限购、限贷、限价等房地产调控政策影响下，房地产行业发展趋于平稳，成都银行却似乎欲逆向行驶，房贷比重始终占据着总贷高位，有投行人士则指出其信贷结构的风险倍增。
　　“今年以来，房地产融资比较困难，基本上都是信托。”华泰证券成都晋阳路营业部分析师徐竞舟告诉时代周报记者，“当期经济下滑厉害，银行坏账率上升，暂时经济风险比较大。”
　　针对房地产投资位居城商行客户首位的问题，霍肖桦认为：“总体来看，房地产行业是国家明令限制发展的行业。如果其价格出现大幅度下跌，会出现很大的违约风险。”
　　渴求资金
　　除了行业集中度过高，成都银行单一客户贷款集中度也不低。2007年这一指标数据一度高达558%，2008年和2009年下降至79%和63%。2010年上半年还处于32%的高位，至当年期末降至9.44%，勉强没有触及10%的监管红线。
　　截至2010年末，成都银行最大十家客户贷款比例为69.19%，超过50%的监管上限，而在2008年和2009年，这项指标分别高达179.61%和136.99%。
　　2011年，成都银行前十大客户贷款比例已经有所下降，不过仍然集中于地方政府融资平台和置业公司。
　　时代周报记者对比2011年成都银行股份有限公司次级债券募集说明书（下称“说明书”）与成都银行股份有限公司2007-2010年6月财务审计报表（下称“报表”）发现，现金流量表主要数据呈现正负不分的差异。
　　在说明书中，现金流量表数据中，成都银行2010年1-6月经营活动产生的现金流量净额为-4751996,000元；而在报表中，同期经营活动而产生的现金流量净额为4751996,000元。一正一负，数据相差近百亿元。
　　之后，记者从年报查证该项数据实为负数，成都银行在报表中变更为正数，如若不是无意则可见其资金渴求程度之深。
　　银根较紧情形之下，霍肖桦认为银行的资金压力较大，上市可以有效提高其资本充足率，因而融资是成都银行上市第一位诉求。
　　2008年期末至2010年期末，成都银行资本充足率由17.62%连续下降至13.14%，2011年有小幅上升；同期，核心资本充足率由2008年期末的16.55%下降至2011年期末的11.87%，同样呈不断下降态势。
　　业内人士透露，成都银行这番闯关IPO或与扩张导致的资本金压力有关，近年来成都银行资本充足率一路下滑，去年曾发行票面利率达7%的次级债，又一次印证成都银行资本之渴。
　　为了让资本止渴，成都银行在2011年两次发债，年初发行25亿元次级债后，5月份又发行10年期24亿元次级债，甚至票面利率飙升至从未有过的7%。
　　成都银行发债之时5年以上银行贷款利率仅为6.8%，而7%的利率则意味着成都银行年付息将高达1.68亿元，占2010年该行净利润的10%还多。
　　徐竞舟认为当前很多上市银行资本充足率接近9%红线，包括成都银行在内的城商行上市圈钱需求必然更为强烈。