发展中国家如何走出中小企业融资问题的困境:关于中小企业融资困境及对策

　　摘要:在广大发展中国家，随着中小企业的快速发展，它已经逐步成为本国实现现代化和工业化的重要保障，同时也是国民经济发展的重要力量。但是，当前中小企业发展还面临着一些问题，融资困难尤为严重。中小企业融资困难一般是企业的经营理念落后、资本与技术构成太低以及业绩不稳定等原因造成的。为了能够克服发展中国家融资难的问题，必须不断优化政府、银行以及企业三者之间的关系，加强中小企业融资的良性循环。
　　关键词:发展中国家 中小企业 融资
　　以中国为例，相关调查资料显示：我国的中小企业数量占到全国企业数量的95%以上，经济总量在GDP中的比例高达60%，对税收的贡献超过了50%。从以上的数据我们可以分析出：中小企业在发展中国家的经济发展中起到了很大作用。但是，以中国为代表的发展中国家中小企业在发展中由于企业的经营理念落后、资本与技术构成太低以及业绩不稳定等原因的影响，出现了融资困难的问题，越来越多的中小企业走向破产的边缘。
　　一、发展中国家中小企业融资困难的原因
　　(一)中小企业面临严峻的财务风险
　　从理论上来看，发展中国家中小企业在发展过程中面临着更大的财务风险，这就很容易造成融资渠道变窄，形成融资困难的局面。美国著名理财学家米勒曾经说过：由于税收屏蔽的作用，一个企业要想生存，需要采用程度更高的负债融资。企业在发展过程中都有适合自己发展的模式与结构，就是要关注权益资本和债务资本的相互关系。那么对于中小企业而言，为了在发展中保持最佳的资本结构，正确处理好权益资本和债务资本的相互关系，保持较高的负债比例。这样一来，中小企业的财务风险就会增大，金融机构在一定程度上会家少对中小企业的贷款范围，无形中增大了中小企业融资方面的困难。
　　(二)对中小企业的重视不够
　　首先，政府对中小企业的重视程度不够。相关调查资料显示，发展中国家中小企业子在发展过程中都会受到歧视、压抑的问题，尤其是实现进出口代替战略的发展中国家。于此同时，政府制定经济发展战略和策略的时候，往往是从大企业的角度出发，更加倾向于扶持大企业，有些国家甚至都没有专门扶持中小企业发展的政策；其次，扶持中小企业发展的法律法规不健全。近几年来，发展中国家的相关政府虽然加大了对中小企业的重视，提出了一些有利于中小企业发展的措施，但是企业的融资管理机构不够健全，法律法规不够完善，不能够为中小企业发展提供完善的制度保障；再次，证券市场通常情况下会把侧重点放到大型企业上面，中小企业由于受到规模的限制，很难成功上市，它们在金融市场上处于不利地位。
　　(三)中小企业信贷担保抵押机制不健全
　　信贷担保机制缺乏合理性,在当前发展中国家中小企业发展中，担保机制不健全主要表现在企业风险基金的来源太少，同时相对应的风险补偿机制相对欠缺。银行等金融机构需要一个完善的担保机制，只有这样才能够应对各种债务风险。中小企业自身特点导致了银行对中小企业的贷款不够积极，造成了中小企业融资难的问题。在中小企业的发展过程中，由于银行内部的体制改革，商业银行的准入门槛不断增高。在企业的运行过程中，适合中小企业融资的小银行越来越少，再加上国家的担保体系还不够完善，造成了中小企业的融资困难。
　　二、发展中国家中小企业应对融资困难的对策
　　(一)强化政府及金融机构对中小企业的重视
　　首先，政府应该加大行政力度，不断加强政府对中小企业的融资支持。第一，当前我国的融资和金融体制不健全。在中小企业的发展和运行过程中，政府应该加大对中小企业的支持和投入力度，实时利用行政力量来应对中小企业融资困难的问题。于此同时，政府应该从中小企业发展的实际情况出发，明确对中小企业支持的目标，加强对中小企业融资问题的相关立法，健全相关的机制体制，强化中小企业在经济发展过程中的低位，提高中小企业在市场中的竞争力；第二，加强对中小企业的财政补贴。在中小企业的发展过程中，国家要从中小企业的运行实际出发，及时为中小企业提供财政补贴和贷款，保证中小企业有着充足的资金，加快中小企业的发展；第三，政府应不断加快中小企业管理机构的建设，为中小企业发展提供各种支持和服务。其次，在市场经济发展的大背景之下，政府应该积极完善退出机制，从企业的发展过程中撤离出来，给予企业更大的自主性。政府可以设立民间或者政府的破产清算资金，把中小企业破产带来的影响降到最低，实现中小企业的顺利退出；再次，发展中国家的相关政府应该不断优化资本市场，增加中小企业的融资渠道和融资途径，促进中小企业的顺利发展。相关政府部门应该根据中小企业的发展实际进行股权交易试点，设立相应的担保机构，为促进中小企业的快速发展奠定重要的基础。
　　(二)发展中国家应该在融资方面加强对中小企业的扶持
　　就当前来讲，发展中国家的银行商业化经营机制还不够健全，从而造成了服务对象以及金融部门的服务方式的理解还存在一定的偏差。由于受到以往传统经营模式的制约，许多发展中国家总是强调大企业发展的重要性，而忽视了中小企业的发展，这样就造成了中小企业的发展困境。因此，发展中国家要在融资方面加大对中小企业的支持力度，为中小企业的发展奠定重要的基础。金融机构要积极适应市场经济的发展，转变经营理念，从市场经济发展的实际出发，把自身发展与长远发展有机结合起来。发展中国家对于符合金融原则的中小企业，不管是大企业还是小企业，都应该一视同仁，为其发展提供资金服务，方便企业融资。相关金融部门要设立专门的机构为中小企业提供金融服务。发展中国家的部分地区创立了金融社区服务模式，深入到中小企业中为中小金融机构的服务，形成地方金融机构与地方中小企业的双赢局面，进而为中小企业的长远发展奠定重要的基础。
　　(三)中小企业也应该积极努力、摆脱融资问题
　　中小企业应该从自身找原因，积极努力，摆脱融资问题。首先，企业要进一步完善出资制度，从中小企业发展的实际出发，强化员工的持股制度。在中小企业的发展过程中，员工持股制度非常重要。我们也可以员工持股计划称作员工股票期权计划，指的是按股份分享红利的一种新型股权形式，该计划由职工出资来认购本企业持股经营或者股票，然后委托一个专门的机构进行管理。采用这种方法来缓解中小企业的筹资压力，具有十分重要的意义，能够为中小企业的发展注入新的活力。其次，中小企业还应该积极实施资产证券化。所谓的资产证券化就是指利用资产组合和信用分离的方式，把企业中缺乏流动性，但可产生未来现金流量的资产，把其中的一些资产作为担保，然后通过相应的受托人控制的专门机构发行，从而可以实现在资本市场上出售变现的一种筹资方式，通过这种方式，能够为中小企业发展提供更多的资金，保证中小企业的发展。
　　(四)发展中国家应该积极促成中小企业间的共赢局面
　　发展中国家应该积极规范中小企业间的融资平台，各个中小企业形成合作共赢局面。中小企业间融资平台是指由股权、债券和基金等资产组建而成的，要求该融资机构的资产和现金流达到融资标准，并且该机构的资金主要用于中小企业融资协会或者金融企业。我们从国外发展情况来看，西方发达国家的中小企业间融资平台比较完善，信用机构、担保机构以及各种融资体系，为中小企业融资提供全方位的服务，对于实现中小企业的可持续发展提供了强有力的支持。发展中国家应该打破中小企业融资困境。规范中小企业间融资平台，在中小企业之间形成合作共赢的有力局面，政府出台相关法律法规，为小企业间融资平台的建设提供法律依据。投身于中小企业融资平台的企业和协会，，苦练内功，提高自管理效率。
　　总之，发展中国家要想走出中小企业融资问题的困境，还需要付出艰难的努力，发展中国家应该积极扶持中小企业的融资发展，保证中小企业的稳定健康发展。
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